20201011-兴业证券-电力设备新能源行业每周观察_美国民主党总统候选人拜登的清洁能源主张解析_31页_2mb

文档总结

核心内容

本文档是一份关于电力设备新能源行业的分析报告，重点讨论了美国民主党候选人拜登的清洁能源主张及其对行业的影响，同时分析了中国新能源行业的发展情况及投资策略。报告涵盖了光伏、风电、新能源汽车、电力设备及工控等细分领域，并对相关重点公司进行了盈利预测与评级。

主要观点

• 拜登清洁能源计划：拜登提出美国应在2050年前实现净零碳排放，并推动清洁能源革命。他计划在上任后立即实施一系列措施，包括联邦采购系统实现100%清洁能源、提高电动车销量、增加公共充电网点、恢复电动车税收抵免等。
• 中国新能源发展：新能源已成为“十四五”规划的重要主线，光伏、风电、电动车等产业将获得政策支持与市场增长。光伏行业受益于政策与技术进步，需求持续释放；风电装机稳步增长，弃风率持续下降；电动车市场在欧洲表现强劲，预计全年销量将大幅增长。
• 重点公司推荐：通威股份、隆基股份、晶澳科技、宁德时代、恩捷股份、璞泰来、宏发股份等公司被推荐为行业重点，其中国电南瑞获得“买入”评级，其余公司为“审慎增持”。
• 行业数据：光伏和风电装机容量、产量、销量、价格等数据均呈现增长趋势，新能源汽车市场持续回暖，部分企业实现高增长。

关键信息

重点公司与评级

投资要点

• 光伏行业：碳排放目标为新能源带来历史性机遇，推荐通威股份、隆基股份、晶澳科技、爱旭股份、大全新能源（海外）、新特能源（海外）等。
• 新能源汽车：欧洲市场表现强劲，推荐特斯拉、MEB产业链，国内推荐宁德时代、恩捷股份、璞泰来、宏发股份、当升科技、科达利等。
• 电力设备：电网投资增速逐步收窄，但结构优化倾向于高压侧、电力物联网和充电桩。推荐国电南瑞，关注国网信通、许继电气、平高电气等。
• 工控行业：制造业PMI回暖，下游需求回升，推荐宏发股份、汇川技术、麦格米特等。

行业数据

• 光伏：
  • 2020年1-8月新增装机15.17Gwh，同比提升1.5%。
  • 组件出口50.1GW，同比上涨7.5%。
  • 硅料、硅片、电池价格稳定。
• 风电：
  • 2020年1-8月累计并网11.04GW，同比下降8.91%。
  • 风电平均利用小时数1417小时，同比上涨2.09%。
  • 全球风电装机容量持续增长，中国为全球最大新增市场。
• 新能源汽车：
  • 8月产销同比上涨21.38%和17%。
  • 大众ID.3成为爆款，特斯拉交付量预计超50万辆。
• 电力设备：
  • 2020年1-8月全社会用电量为4.77万亿千瓦时，同比增速0.54%。
  • 电网投资增速逐步收窄，但结构优化。

风险提示

• 光伏新增装机不及预期。
• 电动汽车产业链价格降幅超预期。
• 光伏、风电装机不达预期。
• 电网投资不达预期。
• 新能源汽车产销不达预期。

附录：图表与数据

• 图1、图2：板块涨跌幅。
• 图3、图4：板块估值水平与溢价率变化。
• 图5、图6、图7：光伏装机、新增并网容量、组件出口。
• 图8、图9、图10、图11：硅料、硅片、电池、组件价格。
• 图12：光伏产业链价格及涨跌幅。
• 图13、图14：风电装机与新增并网容量。
• 图15：风电利用小时数。
• 图16、图17、图18：电网投资、全社会用电量、全国发电量。
• 图19、图20、图21、图22：铜、钢、铝、铁价格。
• 图23：发电设备月产量。
• 图24、图25、图26、图27：新能源汽车月度与累计产量、销量。
• 图28、图29、图30、图31、图32、图33：电池材料价格变化。

公司新闻与点评

• 无具体公司新闻及点评内容。

本月推荐组合

公司行为统计

• 未来三个月大小非解禁一览：包括合纵科技、红相股份、赛摩智能、易成新能等公司的解禁信息。
• 本周大宗交易一览：涉及中电兴发、通裕重工、北京科锐、金冠股份、运达股份、协鑫集成、宁德时代等公司的交易数据。
• 本周股东增减持情况一览：包括宁德时代、寒锐钴业、道氏技术、光一科技、天赐材料、天齐锂业、赣锋锂业、摩恩电气等公司的增减持信息。