20230502-国联证券-农林牧渔行业周报_消费提振猪价有限_转基因编辑证书获批_12页_926kb

行业报告总结：农林牧渔周报（20230424-20230428）

1. 市场表现
本周农林牧渔板块指数下跌14.2%，在申万一级子行业中排名垫底，落后沪深300指数13.3个百分点。板块PE-TTM为3694倍。子行业表现分化，农产品加工和渔业上涨17.9%和16.1%，领涨。个股方面，冠农股份涨幅最高达74.8%。

2. 生猪养殖板块观点
猪价底部企稳，4月21日全国均价14,540元/公斤，环比涨0.83%。五一假期消费对猪价提振有限，生猪供给充足，预计猪价维持低位震荡。产能或继续去化，盈利预期可能上扬。企业现金流紧张压力大，建议关注经营状况变化。推荐牧原股份、温氏股份和巨星农牧。

3. 本周热点聚焦

• 农业农村部部署玉米单产提升工作，玉米休渔期延长。
• 中央财政下达小麦“一喷三防”补助资金16亿元。
• 农业转基因生物安全证书获批，推进生物育种产业化。

4. 其他板块核心观点

• 种业种植：转基因政策加速，种子企业如隆平高科和登海种业受益。
• 饲料板块：需求随存栏变动增加，原材料价格回落，企业盈利能力改善，推荐海大集团。
• 宠物食品：行业发展加速，人宠市场增长，品牌企业如中宠股份和佩蒂股份有望受益。

5. 细分板块投资建议

• 生猪养殖：选择成本控制好、成本优化的公司。
• 种业种植：抓住转基因机遇的企业优先。
• 饲料：关注全产业链布局公司。
• 宠物食品：偏好多品牌发展的企业。

6. 风险提示

• 非洲猪瘟扩散风险。
• 猪价长期低位，企业现金流压力。
• 饲料原材料价格波动。
• 玉米价格波动影响种业行业。