轻工行业：6月家具零售额同比_2b1.1_25，VuseAlto获营销许可-240721-财通证券-13页_643kb

轻工行业周报总结

本周行情回顾

在2024年7月15日至7月19日期间，申万轻工指数下跌3.36%，跑输沪深300指数5.28个百分点，在申万一级行业中排名第31位。轻工制造细分板块多数下跌，其中文娱用品、包装印刷、造纸、家居用品分别下跌0.07%、0.28%、0.35%、0.44%。

6月零售数据变化

2024年6月，家具零售额同比增长11%，较前值增速下降37个百分点。同期，日用品零售额同比增长0.3%，增速环比下降74个百分点；纺织服饰零售额同比下降19%，增速首次转为负值；文化办公用品零售额下降85%，同样转为负增长。

尽管零售数据呈现普遍下滑，但商务部《推动消费品以旧换新行动方案》提出推动家装厨卫“焕新”，有望释放家居存量消费需求。

VuseAlto获电子烟营销许可

近日，美国FDA批准BAT旗下VuseAlto品牌的7款电子烟产品上市销售，包括6款烟草味电子烟和1款电子烟设备。FDA认为这些产品具备减害性，从传统香烟转向低风险产品的好处可能超过青少年风险。这些产品均由思摩尔国际代工，海外监管加速背景下，龙头品牌及配套代工企业份额有望提升。

投资建议

推荐欧派家居、顾家家居，关注慕思股份、居然之家、喜临门、思摩尔国际。

• 欧派家居：供应链效率提升
• 顾家家居：定制业务优势
• 慕思股份：品牌与渠道优势
• 居然之家：渠道下沉及数字化转型
• 思摩尔国际：雾化代工龙头

风险提示

• 地产销售下滑
• 原材料价格波动
• 下游需求不及预期