20140225-宏源证券-华策影视-300133.SZ-转型升级中的平台型影视娱乐集团_29页_1mb

报告摘要

华策影视公司深度报告总结

核心内容

华策影视是国内领先的民营影视文化娱乐集团，自2005年成立以来，已成长为国内规模最大的电视剧制作发行公司之一，并积极拓展电影、广告、游戏、艺人经纪、影院等多元化业务，致力于打造国际化、平台型的全媒体华语娱乐集团。

公司以“内容+渠道”为核心战略，通过整合优质资源和布局产业链纵深，形成内容制作、发行、衍生品开发及新媒体平台的完整生态链。在电视剧领域，公司凭借成熟的管理模式、优秀的剧本和人才资源，持续推出精品剧集，2013年通过收购克顿传媒，实现电视剧年产超千集，品牌影响力和市场占有率显著提升。电影业务也正在加速发展，2014年计划推出《小时代3》、《太平轮》、《一生一世》等影片，未来目标是跻身国内电影行业第一梯队。

主要观点

电视剧业务：
华策影视在电视剧领域占据领先地位，凭借规模化、精准化运营，年产量和售价均高于行业平均水平。2014年，公司已在湖南、安徽等强势卫视的片单中播出部数大幅领先，同时《爱情公寓4》等作品表现优异，收视率和口碑双丰收。
电影业务：
电影业务正处于上升阶段，公司已布局电影制作、发行、放映全产业链，2014年计划推出多部影片，与郭敬明及其“最世文化”合作，获取大量文学IP资源，推动电影内容的高质量发展。
衍生业务：
公司积极拓展广告、游戏、艺人经纪、影院等业务，通过“内容+渠道”平台实现资源的整合与变现。广告业务依托“合润德堂”等专业团队，实现品牌植入与内容营销的深度融合；游戏业务通过“幻游互动”等子公司，打造“影游互动”模式，提升内容价值。
国际化战略：
公司已建立海外发行平台，通过“华策影视国际传媒有限公司”拓展海外市场，2013年海外收入已超千万，并计划进一步扩大海外团队和发行渠道。