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2013年7月传媒行业投资策略总结

核心内容概述

2013年7月的传媒行业投资策略报告指出，影视娱乐行业整体表现良好，市场关注度较高。报告对电影、电视剧、游戏及广告等行业进行了详细分析，并提出了对7月传媒行业股票的投资建议。

2013年6月传媒行业市场表现回顾

• 整体表现：传媒行业6月市场表现靓丽，板块整体上涨4.67%，而同期沪深300指数下跌15.65%。
• 个股分化：涨幅靠前的包括中青宝（78.58%）、三五互联（37.67%）等手游概念公司；表现较差的有电广传媒（-13.39%）、长江传媒（-13.35%）等。

电影行业分析

• 票房突破百亿：2013年上半年共上映影片146部，其中国产电影117部，截至6月23日，电影市场总票房达102.65亿元，累计观影人次同比增长超40%。
• 国产电影崛起：国产片票房累计64.67亿元，占63%的市场份额，同比增长超过100%；进口片票房出现负增长。
• 银幕数增长：截至2013年5月，全国共有3112家影院，15600块银幕，相比2012年底新增银幕2482块。
• 头部公司表现：光线传媒和华谊兄弟占据上半年国产电影50%的市场份额，其中光线传媒凭借《致青春》等影片创造近19亿元票房收入，华谊兄弟凭借《西游降魔篇》等影片占约27%的份额。
• 热门影片：《小时代》引发热议，上映4天票房接近3亿元。

7月电影行业重点

• 关注影片：7月重点关注光线传媒的《赛尔号》及华谊兄弟的《大明猩》表现。

电视剧行业分析

• 收视率下滑：传统电视剧收视率整体下滑，娱乐节目成为卫视争夺收视率的首选。
• 综艺类节目走红：湖南卫视的《我是歌手》平均收视率超过2.3%。
• 在线播放数据：表3展示了4月电视剧在线播放排行榜，X女特工、箭在弦上等剧集表现突出。

游戏行业分析

• 市场规模增长：文化部报告显示，2012年中国网络游戏市场收入达601.2亿元，同比增长28.3%。预计2015年末市场规模将突破1000亿元。
• 移动端游戏崛起：移动游戏用户快速增长，2013年一季度用户数量超过1.5亿人，同比增长50%。网页游戏市场实际销售收入达22.7亿元，同比增长18.7%。
• 市场份额变化：2012年网络游戏细分市场份额中，大型客户端游戏占73.3%，浏览器端游戏占14.8%，移动端游戏占11.9%。未来移动端游戏市场份额将持续提升。

广告行业分析

• 网络广告增长：2013年一季度中国网络广告市场规模近200亿元，同比增长38.9%。
• 增速放缓：预计全年网络广告增速将低于40%，主要原因是PC流量进入红海市场，增长潜力减弱。

7月传媒行业股票投资策略

• 投资评级：增持（Outperform）
• 投资亮点：
  1. 影视动漫子行业：随着居民娱乐性消费支出增长，影视动漫行业将享受行业红利。
     • 相关公司：华谊兄弟、光线传媒、新文化、奥飞动漫等。
  2. 游戏子行业：手机游戏持续火爆，是未来增长的主要驱动力。传统传媒公司通过并购向游戏行业渗透值得关注。
     • 相关公司：掌趣科技、浙报传媒等。

投资评级体系

声明与承诺

• 分析师承诺：膝文飞以勤勉尽责的态度独立、客观地出具报告，报告基于公开信息，不与薪酬挂钩。
• 免责条款：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性，亦不保证信息和建议不会变更。报告仅供参考，不构成买卖建议。

总结

2013年7月传媒行业整体表现强劲，特别是在影视娱乐和游戏领域。随着居民娱乐消费的增加，影视动漫和游戏行业将迎来更多增长机会。报告建议增持传媒行业股票，重点关注光线传媒、华谊兄弟等影视公司以及掌趣科技、浙报传媒等游戏相关公司。同时，网络广告行业增速放缓，需谨慎看待其增长潜力。