20230424-华创证券-光伏行业周报_美国重征追溯性关税恐难通过_3月组件及逆变器出口数据亮眼_21页_2mb

报告摘要

美国关税提案分析：美国众议院委员会批准重征追溯性太阳能关税，但通过概率低。400多家美国太阳能企业及行业协会反对，民主党控制参议院难以通过流程，总统有权否决该提案。美国光伏需求旺盛，若关税通过将取消部分项目，拖累行业发展。
中国组件出口数据：2023年3月电池组件出口额364.96亿元，同比增长392%，环比增长43%；出口量约245.5GW，同比增长53%。欧洲表现突出，出口额280.7亿美元，同比增长44%，环比增长45%；出口量约12.56GW，同比增长75%，库存消化支撑需求。
逆变器出口表现：3月逆变器出口额799.0亿元，同比增长167%；出口量约2470GW，同比增长173%。欧洲贡献较大增量，出口额508.6亿元，同比增长259%。
产业链价格动态：硅料价格小幅下跌，多晶硅致密料189元/kg；硅片、电池片价格稳定；组件价格小幅下探；光伏玻璃、胶膜价格平稳。
投资建议与风险：推荐关注逆变器（德业股份、阳光电源）、新型电池技术（异质结、钙钛矿）、分布式EPC公司（正泰、中来）。风险包括需求不及预期、原材料上涨、行业竞争加剧、贸易摩擦及安全事故。
市场概览：光伏设备指数下跌313%，行业估值分位数67%，部分公司股价异动。

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