20170703-开源证券-电气设备与新能源行业周报2017年第27周_电力国企_改制_划定时间表_12页_877kb

电气行业周报总结

核心内容

2017年6月26日至6月30日期间，中国股市整体呈现上涨趋势，上证指数上涨1.09%，电气板块上涨1.46%，在28个申万一级行业中排名第15，表现一般但跑赢大盘。新能源板块表现较为突出，尤其在青海实现连续168小时100%清洁能源供电的背景下，清洁能源的发展成为行业关注的焦点。同时，电力行业国企改革提速，整体上市成为重要方向。

主要观点

1. 市场回顾

• 整体市场：市场整体上扬，上证指数、沪深300指数和创业板指分别上涨1.09%、1.21%和0.59%。
• 电气板块表现：电气板块涨幅为1.46%，处于申万一级行业中的中游水平，但优于大盘。
• 三级行业涨跌：电网自动化和火电设备涨幅较大，而电机和其他电源设备涨幅较小。
• 个股表现：
  • 涨幅前十的个股包括哈空调（15.64%）、通光线缆（10.53%）、天成控股（9.87%）等。
  • 跌幅前十的个股包括东北电气（-7.96%）、凯发电气（-7.79%）、积成电子（-6.83%）等。

2. 行业新闻

• 上网电价调整：发改委决定自2017年7月1日起，取消工业结构调整基金，降低部分政府性基金，提高燃煤电厂标杆上网电价，缓解煤电亏损问题。
• 跨区域电力交易规则：南方五省区出台跨区域月度电力交易规则，推动电网市场化建设，提升清洁能源消纳能力。
• 光伏行业抢装潮：6月30日前后光伏行业抢装潮爆发，带动七成企业上半年业绩预增。
• 清洁能源供电突破：青海实现连续168小时100%清洁能源供电，创下世界纪录，为清洁能源替代传统能源提供试验方向。
• 国企公司制改制：中央全面深化改革领导小组明确要求年底前完成电力行业国企公司制改制，整体上市是重要方向，有利于优化股权结构、推动混合所有制改革。
• 绿色电力证书启动：国家能源局将召开绿色电力证书自愿认购启动仪式，推动绿色能源发展。
• 电力科技项目入选国家科技奖：多个电力科技项目入选2017年度国家科学技术奖初评名单，如特高压±800kV直流输电工程等。

3. 分析与判断

• 国企改革方向明确：电力行业作为国企改革的重要领域，将在2017年底前完成公司制改制，整体上市是主要方向之一，建议投资者关注相关企业如大唐发电、东方电气、中广核技等。
• 电价调整利好火电：电价上调有助于改善火电企业盈利水平，缓解煤电矛盾。
• 清洁能源发展趋势：青海实现100%清洁能源供电，表明我国在清洁能源替代方面取得重要进展，未来将大力推动清洁能源发展，建议长期关注东旭蓝天、南玻A、隆基股份等企业。
• 新能源市场前景乐观：抢装潮结束，但下半年光伏市场仍有望保持稳定，业绩表现良好。

关键信息

• 时间范围：2017年6月26日至6月30日
• 市场整体趋势：上涨，上证指数涨1.09%，沪深300涨1.21%
• 电气板块表现：涨1.46%，排名15，跑赢大盘0.37个百分点
• 电价调整政策：7月1日起，燃煤电厂标杆上网电价将上调
• 电力交易改革：南方五省区出台跨区域电力交易规则，促进电网市场化
• 光伏行业抢装潮：带动七成企业上半年业绩预增
• 清洁能源供电：青海实现连续168小时100%清洁能源供电，创世界纪录
• 国企改革时间表：2017年底前基本完成电力行业国企公司制改制
• 绿色电力证书：7月1日启动自愿认购，推动绿色能源发展
• 电力科技项目：11项电力、能源项目入围国家科技奖初评名单

投资建议

• 电力行业：建议投资者关注传统火电企业及已完成或正在进行公司制改制的国企，如大唐发电、东方电气、中广核技等。
• 清洁能源领域：长期关注具有全球视野的清洁能源平台企业，如东旭蓝天、南玻A、隆基股份等。
• 风险提示：投资者应结合自身投资情况，谨慎对待市场波动，不依赖单一投资评级作出决策。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入（Buy）：相对市场上涨20%以上
  • 增持（outperform）：相对市场上涨5%～20%
  • 中性（Neutral）：相对市场涨跌在-5%～5%之间
  • 减持（underperform）：相对市场下跌5%以下
• 行业投资评级：
  • 看好（overweight）：行业超越整体市场
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场

法律声明

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