20180810-东北证券-策略日报_处置_僵尸企业_多地国资敲定时间表_7页_600kb

新三板研究报告总结

核心内容概述

本报告发布于2018年8月10日，主要围绕“僵尸企业”处置政策、新三板市场近期交易数据以及相关动态新闻进行分析，旨在为投资者提供市场洞察和政策解读。

主要观点

1. “僵尸企业”处置政策进展

• 政策背景：发改委、国资委等五部委联合印发《2018年降低企业杠杆率工作要点》，明确将“僵尸企业”债务处置作为重点工作，要求2018年底前完成。
• 政策目标：完善“僵尸企业”债务处置政策体系，研究出台综合政策，推动企业去杠杆。
• 地方举措：各地国资监管部门已陆续出台相关措施，推动“僵尸企业”清理工作，部分省市设定2019年为重要时间节点。

2. 多地国资推进“僵尸企业”出清

• 广东省：禁止高负债企业开展推高资产负债率的投资项目，确保国有企业资产负债率控制在65%以下；支持法院设立“僵尸企业”破产处置绿色通道。
• 江苏省：提出省属企业资产负债率下降2个百分点的目标。
• 浙江省：针对“僵尸企业”破产清算税费负担重、不动产过户难等问题，出台针对性意见。
• 黑龙江省：鼓励国企跨地区、跨所有制兼并重组，与央企协作发展配套产业。
• 辽宁、湖南：设定2019年为全面完成“僵尸企业”处置的节点，加快出清进度。

3. 处置方式与分类管理

• 分类处置：对经营不善但有市场的产品企业，鼓励兼并重组；对受担保牵累的企业，引导破产重整或和解；对无法恢复生产的“僵尸企业”，依法破产清算。
• 推进机制：通过约谈、专项会议等方式加快处置进程，如广东省国资委召开14家省属企业会议，推动实质出清。

关键信息

1. 新三板市场交易数据

• 指数表现：三板成指收于991.97点，微涨0.10%；三板做市收于795.24点，微涨0.10%。
• 成交量与成交额：总成交量8675.51万股，较上一交易日减少9.3%；总成交金额37095.93万元，较上一交易日增加7.85%。
• 转让方式：做市转让成交额最高为牡丹联友（376.12万元），竞价转让成交额最高为傲基电商（13447.84万元）。
• 挂牌公司：今日新增6家挂牌公司，均为竞价转让；摘牌企业15家。截至今日，挂牌公司总数为11079家，其中竞价转让占比89.06%。
• 做市商变动：今日14家企业做市商退出，2家企业竞价转做市。

2. 市场动态

• 新增挂牌公司：6家新增挂牌公司涉及软件和信息技术服务、专用设备制造、化学原料和制品制造等行业。
• 做市提示：多家企业做市商退出，部分企业从竞价转为做市转让。
• 增发提示：部分挂牌公司正在进行增发，部分方案已实施完成或终止。

风险提示

• 政策落地不及预期：政策执行效果可能受地方落实力度、企业配合度等因素影响，存在不确定性。

分析师信息

• 分析师：付立春
• 职务：东北证券新三板研究中心总监、首席分析师
• 学历：清华大学博士后
• 执业证书编号：S0550517010001
• 联系方式：010-58034568 / fulichun@nesc.cn

数据来源与免责声明

• 数据来源：东北证券，东财choice。
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投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持、卖出五级，分别对应未来6个月内股价涨幅与市场基准的相对关系。
• 行业投资评级：分为优于大势、同步大势、落后大势三级，反映行业指数与市场平均收益的对比。

机构销售联系方式

• 华东地区：袁颖、王博、李寅、杨涛、阮敏、李喆莹、齐健、陈希豪
• 华北地区：李航、殷璐璐、温中朝、曾彦戈、颜玮
• 华南地区：邱晓星、刘璇、刘曼、林钰乔、周逸群

结论

本报告强调“僵尸企业”处置政策的推进及地方落实情况，同时提供了新三板市场最新的交易数据与动态信息，为投资者提供了市场观察视角与政策分析依据。