20230826-国元证券-泽宇智能-301179.SZ-2023年半年度报告点评_营收实现快速增长_加速拓展省外市场_4页_1mb

泽宇智能半年报显示，公司2023年上半年营收增长6703%，归母净利润增长1416%，扣非净利润增长4686%，但管理费用和销售费用也显著上升，部分源于股权激励及销售费用增加。业务分三个板块，系统集成业务增长最快，电力设计和运维业务也有较大增幅。

公司受益于新能源装机高速增长和智能电网建设加速，特别是虚拟电厂、气象监测等技术投入研发。持续推动省外市场拓展，成立多个区域事业部，立足江苏逐步覆盖国内外多个重要经济区域。但需警惕对电网行业的依赖、供应商集中等问题。

预计公司2023年至2025年营业收入、净利润和每股收益将持续增长，对应估值也逐步走低。尽管成长性突出，但报告需关注其实际应对风险的能力。高估值下已需审慎评估公司实际盈利前景。