20230506-新湖期货-铝_复产预期即成本下降_铝价弱势震荡_4页_824kb

• 铝价走势：节后受制造业PMI超预期下降及美银风险事件影响，铝价单边下跌。沪铝主力合约周跌200元/吨至18300元/吨，LME铝价周跌144美元至2300美元/吨。
• 基本面情况：
  • 供应端：云南复产预期增强，电解铝产量稳中有增；俄罗斯铝货持续流入。
  • 需求端：下游加工企业节前补库积极，但新订单疲软，铝棒社会库存周增22万吨，铝锭库存降至783万吨。
  • 库存：LME铝库存周降6575吨至5619万吨；上海期货交易所铝锭库存下降7918吨至2279万吨。
• 未来展望：短期供需矛盾不突出，库存仍处去化阶段。但随着复产预期释放及消费走弱，中期对价格形成压力。成本下移与宏观偏空因素扰动市场，预计偏弱震荡行情，可考虑反弹做空。

注：以上分析基于2023年4月制造业PMI超预期下滑及消费趋弱等数据，综合现货市场与保税区库存动态推导得出。 markdown格式呈现的核心综述与图表未包含原文中的插图，但保留关键数据及趋势分析。