20231124-新湖期货-新湖农产（豆类）周报_9页_824kb

美豆和大豆市场分析总结

核心变动与数据

• 美国农业部11月供需报告：大豆平均单产调高至499蒲式耳/英亩，产量增至412.9亿蒲式耳，期末库存调高至24.5亿蒲式耳。
• 巴西和阿根廷大豆产量预期不变，分别为1.63亿吨和4800万吨。
• 美国大豆出口销售累计2816万吨（同比降），压榨数据稳，CFTC持仓净多增加。
• 中国10月进口大豆51.6万吨（环比降，同比增），1-10月累计进口8397万吨。
• 国内油厂库存：大豆库存升75.8%（同比大增），豆粕库存小幅下降；基差继续下探。

市场动态

• 市场波动源于天气与政策不确定性，巴西产量争议持续。
• 汇率影响：人民币升值对内盘连粕造成成本压制。
• 结论：短期看天气炒作，中期支撑美豆因库销比调降；连粕内弱外强，存在回调与正套机会。

关键洞见

供需数据上调支撑美豆，巴西天气与阿根廷政策风险待观察；中国进口数据强调全球供应压力；国内情绪疲软，市场需灵活应对价格波动。

撰写时间：20231124
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