20240316-五矿期货-铁矿石周报_矛盾依旧在_下跌何时休_35页_6mb

铁矿石市场本周呈现大幅下跌趋势。价格跌幅显著，其中铁矿05合约周跌幅达10.89%，现货价格亦从922元跌至833元。需关注需求面,指出节后钢材下游回暖速度较慢,开复工率连续四周低于去年同期,抑制市场信心并驱动负反馈交易逻辑:终端需求未恢复→钢厂销售及利润承压→钢厂主动减产→炉料需求骤降→价格持续下行。供应端全面来看,巴西发运环比降幅明显,但对主流矿种(如中国进口)的回升则属短期现象,且钢厂利润持续偏低背景下亦存在非主流矿种进口增加之态势,进一步冲击国内矿价。库存方面,全国四大港口进口矿库存延续累库进程,日均疏港量呈现上升,显示整体供需结构偏空。多空博弈激烈,各方持仓较上周期微降,当前价格高度情绪化。展望,随着负反馈向终端传导阶段临近尾声,中期或将企稳于产业需求韧性的支撑之上。