20180806-川财证券-电子行业周报_贸易战背景下持续看好芯片国产替代_9页_1mb

电子行业周报总结（20180805）

核心内容概述

本周电子行业整体表现不佳，电子行业指数下跌8.80%，板块排名26/28。在贸易战背景下，芯片国产替代需求增强，成为未来较长一段时间的投资机会。封测领域发展最快且受贸易战影响最低，材料领域部分技术已达到国际领先水平，但如光刻胶仍需进口。设计领域存在技术短板，需依赖海外并购与合作。设备领域仅能实现中低端产品的自给，高端设备仍需进口。

主要观点

• 贸易战与国产替代：在中美贸易战背景下，芯片国产替代需求强烈，有望持续推动半导体行业发展。
• 行业细分表现：
  • 封测：发展最快，受贸易战影响最小，部分企业有望扩大市场份额。
  • 材料：靶材技术领先，但光刻胶等仍需进口。
  • 设计：部分细分领域有所突破，但整体仍偏弱。
  • 设备：中低端设备实现自给，高端设备依赖进口。
• 市场趋势：全球半导体设备销售额增长，半导体设备是产业链的先行指标。随着汽车电子、AI、5G等新兴需求的带动，半导体行业高景气度有望持续。
• 投资建议：建议关注技术壁垒高、研发投入大的半导体企业，如长电科技、上海新阳、韦尔股份、晶盛机电等。

关键信息

市场表现

• 电子行业指数：本周下跌8.80%，收于2541.21点，板块排名26/28。
• 二级子版块：
  • 半导体：下跌8.06%
  • 其他电子：下跌8.87%
  • 元件：下跌8.25%
  • 光学光电子：下跌8.48%
  • 电子制造：下跌9.58%
• 三级行业：
  • 电子系统组装：下跌13.09%
  • LED：下跌9.65%
  • 光学元件：下跌9.11%

涨跌幅前十个股

行业动态

1. 英特尔：计划在2019年底推出首批消费级处理器，服务器芯片随后跟进。
2. 人工智能：预计到2030年，AI将为全球GDP贡献15.7万亿美元，超过中国和印度当前经济总量之和。
3. “天河三号E级原型机系统”：由国防科技大学牵头，部署完成，将逐步进入开放应用阶段。
4. SK海力士：将在韩国建设新半导体制造工厂，投资31亿美元，预计2020年10月完工。
5. 工业机器人：日本6月订单额同比下滑，受中国智能手机行业需求减弱和汽车行业推迟增产影响。
6. 福建工业机器人进口：上半年进口量同比猛增32.4倍，6月当月增长68.3倍。
7. 5G设备交易：诺基亚与T-Mobile美国签订35亿美元5G网络设备采购合同，为全球最大5G交易。

公司公告

• GQY视讯：
  • 发布2018年半年度报告，上半年营收增长54.56%，净利润增长18.48%。
  • 提名新监事会成员，孙曙敏、应文为股东代表监事候选人。
• 丹邦科技：
  • 收到退还增值税期末留抵税额8065.13万元，对现金流有积极影响，但对损益无影响。

风险提示

• 行业景气度不及预期，可能导致全行业需求疲软。
• 技术创新可能改变传统产业格局，甚至淘汰部分传统行业。

投资评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

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联系方式

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• 联系人：王睿（S1100117090008），电话：0755-25332321，邮箱：wangrui@cczq.com

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