20180806-万联证券-化工行业周报_贸易战升级_PTA_聚酯切片_硝酸领涨_20页_2mb

化工行业周报总结

核心内容

本周化工行业受到中美贸易战升级的影响，市场整体表现偏弱。基础化工板块下跌5.86%，石油化工板块下跌1.00%，但部分子行业表现优于大盘。PTA、聚酯切片、硝酸等化工品价格大幅上涨，成为市场亮点。

主要观点

市场整体表现

• 基础化工板块下跌5.86%，跑赢沪深300指数0.05个百分点。
• 石油化工板块下跌1.00%，领先大盘4.91个百分点。
• 本周投资策略继续看好化纤、聚氨酯和农药化肥三大板块。

化纤板块

• MEG（乙二醇）：华东、华南、华北及东北地区价格均有上涨，涨幅在3.38%至4.38%之间，主要受人民币贬值和PTA需求旺盛影响。
• 涤纶长丝、涤纶短纤、聚酯切片：价格稳中偏涨，主要因PTA价格上涨及刚性需求支撑。

聚氨酯板块

• 聚合MDI：市场先扬后抑，周初上涨，周中因下游接货积极性欠佳而回调。
• 纯MDI：价格区间整理，预计后期继续高位震荡，因主要生产商已恢复生产，但下游需求未明显改善。

农药化肥板块

• 农药：草甘膦市场疲软，百草枯清淡，草铵膦价格稳定，供应商报价2.7-2.95万元/吨。
• 化肥：尿素价格继续调整下行，供应端产量下滑，开工率54.75%，预计未来行情低位盘整。

关键信息

化工品价格走势

化工品价格走势（跌幅）

行业动态

• 柬埔寨：有望实现年产500万吨原油目标，A、B区块由新加坡上市公司克里斯能源开发，预计明年年末投产。
• 天津：开展危化品企业专项整治，重点检查11项内容，确保安全生产。
• 江西：实施安全风险分级监管，将企业分为四个等级进行差异化管理。
• 山西：查处违法排污企业2124家，整改完成率52%，依法关停取缔183家企业。
• 石化行业：绿色工厂认定办法公布，推动行业绿色转型。
• 湖北：上半年开出1.26亿元环保罚单，环境执法力度加大。
• 柏斯托：升级英国己内酯装置，计划2019年下半年完成。
• 韩国：扩大限塑令范围，年底起商场超市全面禁用一次性塑料袋。
• 巴斯夫：为NIO蔚来提供涂料解决方案，支持其ES8车型。
• 日本INPEX：在澳大利亚开始液化天然气生产，年产量约890万吨。

风险提示

• 油价大幅下跌
• 宏观经济下行
• 环保政策力度减弱

投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

基准指数

• 沪深300指数

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