20180428-财通证券-电子行业周报（18_4_23-18_4_29）_半导体产业砥砺奋进_关注消费电子创新增量点_26页_1mb

报告摘要

电子行业周报总结（2018年4月23日-2018年4月29日）

核心内容

本周（2018.4.23-2018.4.29），A股市场整体微涨，但电子元器件行业下跌3.01%，其中半导体板块跌幅最大，达到5.86%。贸易战引发中美双方技术与市场相互依赖的担忧，对全球贸易格局产生深远影响。中国在芯片国产化方面存在明显短板，但政策支持与企业自主发展正在推动国内半导体产业快速成长。

主要观点

贸易战影响
- 中美贸易战对双方均带来负面影响，中国在高端芯片领域依赖度高，美方对华制裁不仅影响中国出口，也对自身利益造成冲击。
- 国内芯片企业面临短期技术压力，但政策支持（如大基金二期）与自主替代加速将带来长期发展机遇。
消费电子与半导体行业趋势
- 消费电子领域关注局部创新增量点，如指纹识别、柔性显示、无线充电等，重点推荐切入大客户供应链的龙头企业。
- 泛半导体产业多业务协同发展，未来增长空间广阔。
重点公司表现
- 合力泰（002217）：2017年业绩符合预期，Q4盈利承压为2018年增长奠定基础，公司布局高价值材料，有望实现高增长。
- 东尼电子（600595）：业绩高增长，未来增长确定性强。
- 安洁科技（002635）：作为消费电子精密功能性优质企业，公司具备良好增长潜力。
- 扬杰科技（300373）：功率器件业务稳增长，公司积极布局第三代半导体技术。
- 新纶科技（002341）：在高端功能性胶膜和铝塑膜领域占据领先地位。
- 天通股份（600330）：多业务齐发展，未来增长空间大。
行业新闻亮点
- 中美贸易摩擦加剧：美国对华加征关税，中国亦采取反制措施，对全球供应链造成冲击。
- 国内芯片发展加速：国家政策支持，如大基金二期募集，推动国产芯片企业快速发展。
- 技术突破：中国电科38所发布“魂芯二号A”，在数字信号处理领域达到国际领先水平。
- 国际动态：小米自研澎湃S2芯片量产，LG Display出现亏损并加速Micro LED研发，台积电发布7nm 5G芯片制程，显示全球半导体技术竞争激烈。

关键信息

贸易战影响：中美贸易摩擦对双方均造成负面影响，但国内半导体产业因此加快自主创新步伐。
芯片国产化进展：国内芯片企业在多个领域实现突破，如指纹识别、功率器件、第三代半导体等，但整体国产化率仍较低。
重点公司业绩：多数重点公司一季度业绩增长，部分因汇兑损失、研发投入等因素出现短期波动，但全年增长预期良好。
行业趋势：消费电子领域局部创新和大客户供应链整合是增长关键，半导体产业在政策推动下迎来发展机遇。
风险提示：国际贸易环境波动、芯片自主研发进展不及预期、消费电子需求波动、市场竞争加剧等。

表格摘要

代码	公司	总市值（亿元）	收盘价（04.27）	EPS（元）	PE（倍）	投资评级
002217	合力泰	309.08	9.88	0.28 / 0.40 / 0.59	35.29 / 24.70 / 16.75	买入
603595	东尼电子	105.35	103.27	0.62 / 1.70 / 4.32	176.90 / 64.52 / 25.39	买入
002635	安洁科技	127.93	17.00	0.51 / 0.69 / 1.40	31.90 / 23.58 / 11.62	买入
300373	扬杰科技	136.20	28.84	0.43 / 0.56 / 0.80	68.93 / 52.93 / 37.05	买入
600330	天通股份	77.98	9.39	0.19 / 0.31 / 0.40	46.53 / 28.52 / 22.1	买入
002341	新纶科技	127.82	12.70	0.34 / 0.63 / 0.96	39.03 / 21.06 / 13.82	买入