20251121-中国银河-消费电子产业链跟踪_关注消费电子低位布局机会_7页_1009kb

电子行业消费电子点评总结

一、行情回顾

• 近期表现：消费电子指数2025年11月17-21日跌幅-5.62%，年初至今涨幅+34%。
• 趋势：2025年1-2月上涨，4月因关税影响回调，7月开启上涨趋势，8月-9月加速上涨；10月以来震荡下跌。
• 估值：当前PE-TTM约37倍，明显低于电子板块整体的62倍。

二、行业重要事件梳理

1. 华为发布鸿蒙二合一平板：Mate PadEdge将于11月25日正式发布。
2. iPhone销量增长：10月中国市场销量同比增长37%，占总销量1/4。
3. IDC智能眼镜市场洞察：预测2026年全球出货量约为2368.7万台，中国市场达491.5万台，进入规模化增长阶段。涉及权重减轻、续航提升、AI功能深化、供应链升级等多个方面。
4. 智能腕戴设备数据：2025年前三季度销量同比增长23.2%，预计全年销量达7100万台。
5. 平板面板预测：2026年OLED面板出货量同比增长39%，带动平板市场需求。

三、投资建议

• 当前市场：板块回调后性价比显现。
• 重点关注：果链相关标的、AI眼镜、智能穿戴等。
• 推荐标的：水晶光电、捷邦科技、天岳先进。
• 建议关注：立讯精密、歌尔股份、领益智造、蓝思科技、宜安科技。

四、风险提示

• 新品销售不及预期
• 原材料价格上涨