20220312-光大证券-可转债周报_市场偏冷_静待反弹_6页_602kb

报告摘要

本周（2022年3月7日至3月11日），可转债市场整体表现优于A股市场，中证转债指数下跌3.18%，而中证全指下跌3.97%。市场情绪偏冷，但部分可转债品种表现较好，尤其在医药生物、化工、电气设备和建筑装饰等行业。

市场表现：
- 可转债整体下跌3.18%，但跌幅小于A股市场。
- 超高平价券（转股价值>130元）跌幅较大，平均为6.12%。
- 高评级券（AA+及以上）表现优于中低评级券，跌幅平均为3.74%。
- 大规模转债（余额>50亿元）跌幅较小，平均为2.21%，抗跌性较强。
估值水平：
- 截至3月11日，可转债价格均值为117.81元，处于历史较高水平（分位值73.92%）。
- 转股溢价率平均为27.00%，同样处于较高水平（分位值92.42%）。
- 中平价券（转股价值90-110元）溢价率22.07%，高于2018年以来的中位数（13.95%）。
配置建议：
- 建议投资者控制回撤，关注高债底、高评级可转债，等待市场情绪回暖。
- 主流成长赛道如光伏中下游、汽车电子和风电相关转债具备较高性价比，可考虑布局。
- 受疫情影响，新冠检测试剂供给不足，相关行业转债可适当关注。

行业表现：
- 涨幅排名前30的可转债主要来自医药生物（7只）、化工（6只）、电气设备（3只）和建筑装饰（3只）。
- 跌幅排名前30的可转债主要来自化工（4只）、医药生物（3只）和汽车（3只）。
转债分类表现：
- 全部转债：-3.96%
- 高评级转债：-3.74%
- 中评级转债：-4.27%
- 低评级转债：-3.85%
- 大规模转债：-2.21%
- 中规模转债：-3.71%
- 小规模转债：-4.52%
- 超高平价转债：-6.12%
- 高平价转债：-2.97%
- 中平价转债：-4.21%
- 低平价转债：-3.53%
- 超低平价转债：-3.02%
主要指数走势：
- 中证转债：-3.18%
- 中证全指：-3.97%
- 上证指数：-4.00%
- 深证成指：-4.40%
- 中证500：-4.85%
- 中证800：-4.37%
- 中证1000：-3.46%
- 中证上游：-6.00%
- 中证中游：-3.68%
- 中证下游：-4.03%
- 中证金融：-5.39%
风险提示：
- 关注A股市场走势对可转债市场的影响。

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