20221112-太平洋-中外股票估值追踪及对比_全市场与各行业估值跟踪_27页_2mb

全市场与各行业估值跟踪总结 (20221112)

核心内容概述

本报告分析了2022年11月7日至11月11日期间，A股与港股市场的整体及行业估值情况，并与美股进行了对比分析。报告提供了行业涨跌幅、市盈率（PE）、市净率（PB）的历史分位点、风险溢价（ERP）以及AH股溢价指数等关键数据。

A股整体估值情况

• Wind全A市盈率（TTM）：至11月11日，为16.79倍，位于2000年以来22.59%的历史分位。
• Wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率（TTM）：为27.39倍，位于2000年以来33.96%的历史分位。
• Wind全A市净率（LF）：为1.60倍，位于2000年以来6.35%的历史分位。
• Wind全A（剔除金融、石油石化）市净率（LF）：为2.32倍，位于2000年以来29.30%的历史分位。
• 重要指数估值：
  • 上证50、沪深300、中小板指、创业板指、中证500、创业板50、中证1000市盈率均位于历史15%分位数以上。
  • 上证50、沪深300、中证500市净率位于历史3%分位数以上，创业板指市净率位于47.44%分位数。

A股行业估值情况

市盈率（PE）历史分位

• 较低的行业：银行、煤炭、交通运输
• 较高的行业：社会服务、农林牧渔、汽车

市净率（PB）历史分位

• 较低的行业：银行、非银金融、房地产
• 较高的行业：国防军工、食品饮料、电力设备（PB历史百分位在60%以上）

行业涨跌幅（近一周）

• 涨幅靠前：房地产（+10.24%）、建筑材料（+5.19%）、传媒（+4.49%）
• 跌幅较大：电力设备（-3.42%）、国防军工（-3.17%）、电子（-3.03%）

年初至今涨跌幅

• 上涨：煤炭（+24.44%）
• 下跌：电子（-33.55%）、传媒（-29.49%）、建筑材料（-27.54%）

AH股溢价情况

• AH股溢价指数：150.23，位于93.59%的历史百分位，表明A股相对于H股溢价较高。

溢价较大的个股

• 弘业期货（1261.59%）、浙江世宝（581.04%）、京城股份（485.15%）、新华制药（444.29%）、石化油服（331.81%）等。

折价较大的个股

• 金力永磁（35.14%）、中远海控（34.44%）、中国中免（33.85%）、万科A（33.85%）等。

海外市场-港股估值情况

• 重要指数市盈率（TTM）：
  • 恒生中国企业指数（7.56倍）、恒生指数（8.41倍）、恒生红筹（5.72倍）分别位于2000年以来11.72%、2.95%、0.65%的历史分位。
• 重要指数市净率（LF）：
  • 所有恒生行业指数市净率均小于35%历史分位点，其中电讯业、能源业、工业和综合企业指数市净率均低于1%历史分位。

中美行业估值对比

市盈率（PE）对比

• A股相对美股偏高：材料、日常消费品、医疗保健、信息技术、电信业务
• A股相对美股偏低：能源、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产

市净率（PB）对比

• A股相对美股偏高：材料、日常消费品、医疗保健、信息技术、电信业务
• A股相对美股偏低：能源、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产

风险提示

• 货币政策超预期
• 疫情扩散超预期
• 中美摩擦加剧

总结

本报告提供了A股与港股市场的估值数据，展示了各行业市盈率、市净率及其历史分位情况，同时对比了中美市场。数据显示，A股整体估值处于相对较低水平，但部分行业如材料、日常消费品等仍高于美股。AH股溢价指数较高，显示A股相对H股存在显著溢价。市场风险溢价ERP有所下降，需关注潜在的政策及市场变化。