20220828-开源证券-传媒行业周报_产品及政策驱动再现_继续布局XR及港股互联网_21页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容

2022年8月28日发布的行业周报重点分析了传媒行业的整体表现、相关公司动态、行业数据及政策动向。报告指出，XR设备或迎来新品密集发布，元宇宙相关赛道如NFT、虚拟人、VR游戏等具备商业化潜力，值得前瞻性布局。同时，中美审计监管合作取得积极进展，为港股互联网板块带来估值提振机会。

此外，报告指出快手、值得买、兆讯传媒、行动教育等公司在Q2业绩有所改善，具备较强的盈利能力和增长潜力。A股传媒板块在第35周表现优于创业板指和上证综指，其中出版板块涨幅最大，教育板块跌幅最大。

主要观点

• XR设备与元宇宙：Meta将于2022年10月发布新款VR头显，Pico VR Neo4有望在9-10月发布，苹果XR设备预计在年底至2023年发布。XR设备销量增长将依赖更多内容生态，建议关注芒果超媒、兆讯传媒、完美世界等公司。
• 港股互联网：中美审计监管合作取得进展，有助于提振港股互联网板块估值。2022Q2财报显示互联网公司降本增效，业绩韧性显现，预计后续业绩将有所修复，建议加大配置力度，重点推荐腾讯控股、快手-W、阅文集团等。
• A股表现：A股传媒板块在第35周表现优于创业板指和上证综指，出版板块涨幅最大，教育板块跌幅最大。文投控股周涨幅第一，文化长城周跌幅第一。

关键信息

1. XR与元宇宙

• Meta：计划于2022年10月发布Project Cambria，性能较Oculus Quest 2有显著提升，预计支持更多社交互动功能。
• Pico VR：Neo4预计于9-10月发布，性能优于Neo3，母公司字节跳动将导入流量及内容，提升VR直播体验。
• 苹果：XR设备预计于2022年底至2023年发布，或推动VR市场进一步发展。
• 推荐标的：芒果超媒、兆讯传媒、完美世界，受益标的包括恺英网络、顺网科技、三七互娱、风语筑、创维数字、锋尚文化、恒信东方、电魂网络、浙文互联、视觉中国、蓝色光标、中原传媒等。

2. 行业数据

• iOS游戏畅销榜：《王者荣耀》位居第一，腾讯系手游表现优异。
• TapTap新游预约榜：《燕云十六声》和《大侠立志传》分别位居安卓和iOS预约榜第一。
• 院线电影数据：《独行月球》蝉联周票房第一，票房达1.34亿元。
• 网播剧数据：周播映指数前十中有3部剧集为爱奇艺独播，《苍兰诀》为周播映指数第一。
• 网播综艺数据：爱奇艺综艺《中国说唱巅峰对决》为周播映指数第一。

3. 行业新闻

• 阿里巴巴：将家居家装提升至战略高度，推动互联网家装生态发展。
• 腾讯：牵头成立碳中和专业委员会及开放技术联盟，免费开放189项技术专利助力低碳转型。
• 抖音：上线“共创”功能，允许创作者联合制作内容，实现流量共享。
• 《莽荒纪-纪宁传奇》：上线并进行全景游戏化，为沉寂的网文IP游戏市场带来新风。
• 蔚领时代：推出首款自研云原生游戏《春草传》，与微软中国达成战略合作。
• 好未来：发布新使命“爱与科技助力终身成长”，致力于打造创新型组织。
• 北京通州：打造元宇宙示范区，推动元宇宙在文旅等领域的应用。
• WMC2022世界元宇宙大会：在大兴经开区举办，聚焦元宇宙技术发展与商业化路径。

4. 公告总结

• 值得买：2022H1营收6.06亿元，同比-4.02%；净利润2020万元，同比-76.19%。公司新业务多点开花，维持“买入”评级。
• 快手-W：2022H1营收428亿元，同比+18%；Q2营收217亿元，同比+13%，经调整EBITDA转正，国内业务盈利，维持“买入”评级。
• 兆讯传媒：2022H1营收2.64亿元，同比+8.34%；Q2营收9593万元，同比-19.46%，归母净利润同比-75.57%，维持“买入”评级。
• 行动教育：2022H1营收2.01亿元，同比-16.75%；Q2营收1.03亿元，同比-38.11%，归母净利润同比-42.85%，维持“买入”评级。
• 思美传媒与完美世界：股东质押股份，分别质押61.8万股和1070万股。

5. 板块行情

• A股传媒板块：2022年第35周下跌0.47%，优于创业板指和上证综指。
• 出版板块：周涨幅最大，达8.93%，教育板块周跌幅最大，达-3.67%。
• 美股传媒板块：拼多多周涨幅最大，达30.75%，荔枝周跌幅最大，达-24.82%。
• 港股传媒板块：新东方在线周涨幅最大，达18.05%，IMAX CHINA周跌幅最大，达-13.30%。

风险提示

• XR新品发布时间延迟或销量不及预期。
• 消费复苏力度不及预期。