20220828-华鑫证券-传媒新消费行业周报_关注8月底部布局窗口迎9月甜蜜月_20页_1mb

传媒新消费行业周报总结

核心内容

行业表现

• 传媒行业在2022年8月22日至8月26日期间，周度涨跌幅为-1.6%，而沪深300为-3.3%。传媒行业在近12个月的跌幅为-10.1%，而沪深300为-14.5%。
• 8月尾部两周，传媒板块因业绩发布出现波动，但可关注基本面修复机会，如三季报业绩同比或环比改善。
• 9月将迎世界人工智能大会、中秋档及国庆档预热、抖音921好物节和VR硬件新品发布等事件驱动，为行业带来新的增长机会。

投资观点

• 重点推荐传媒新消费行业，关注第三季度业绩改善、元宇宙产业链、内容创新及数字资产等方向。
• 元宇宙作为未来增长点，将受益于9月1日的世界人工智能大会，涵盖硬件、内容、数字藏品、数字人、虚实结合体验经济等多个领域。

主要观点

行业动态

• VR硬件：Pico（字节跳动旗下）已超越Oculus成为行业头部品牌，未来有望推出新品，进一步推动VR内容市场发展。
• 人工智能大会：9月1日-3日在上海举办，主题为“智联世界元生无界”，将展示AI与元宇宙融合的前沿技术及应用场景。
• 抖音921好物节：作为“金九银十”的重要节点，抖音电商将通过“全域兴趣电商”策略推动消费增长，助力商家拓展市场。
• 游戏行业：中国头部厂商在科隆游戏展上展示了多款重磅产品，如《原神》《崩坏：星穹铁道》《燕云十六声》等，推动游戏精品化进程。

影视市场

• 电影票房：8月22日至27日，周度分账票房为3.91亿元，主要影片包括《独行月球》《新神榜：杨戬》《明日战记》。
• 下周电影：计划上映3部影片，包括《我的非凡父母》《牛哥王华银》《证明》。

电视剧市场

• 收视率：湖南卫视《二十不惑二》、江苏卫视《分界线》、上海东方卫视《欢乐颂三》位列前三。
• 网络播放量：《苍兰诀》《沉香如屑 沉香重华》《冰雨火》表现突出，主要平台包括爱奇艺、优酷、哔哩哔哩等。

综艺节目市场

• 热门综艺：《这！就是街舞第五季》《披荆斩棘第二季》《嗨放派第二季》等在全网热度榜前列。
• 平台分布：芒果TV、爱奇艺、哔哩哔哩等平台为综艺内容主要分发渠道。

游戏市场

• 网页游戏：《植物大战僵尸OL》《火影忍者OL》为当前热门，其中《植物大战僵尸OL》为腾讯旗下产品。
• iOS手游：免费榜前二为《地铁跑酷》《弹壳特攻队》，畅销榜前二为《王者荣耀》《原神》。

关键信息

重点推荐公司及逻辑

• 风语筑：参与上海国际美妆节元宇宙活动，创新打造虚拟空间直播，受益于AI大会。
• 华策影视：关注电影《我要和你在一起》及《万里归途》定档进展，同时推进元宇宙布局。
• 新经典：二季度利润略增，新媒介驱动图书销售，优质内容仍有挖掘潜力。
• 掌阅科技：二季度扭亏为盈，有望受益于抖音产业链红利。
• 蓝色光标：提供虚拟直播解决方案，关注后疫情下三季度业绩改善。
• 哔哩哔哩：联合“回力”首发数字资产“回力DESIGN-元年”，推动数字资产交易。
• 芒果超媒：二季度业绩显著改善，下半年关注优质内容供给。
• 横店影视：上半年受疫情影响，有望借助暑假档和金九银十提升三季报表现。
• 心动公司：《仙境传说RO：守护永恒的爱》和《不休的乌拉拉》新版本上线。
• 吉比特：代理产品《奥比岛：梦想国度》将开启“满月节”版本，同时《一念逍遥》发布中秋相关玩法预告。
• 百奥家庭互动：自研产品《奥比岛：梦想国度》即将上线，推出《食物语》三周年纪念曲活动。
• 电魂网络：举办《梦三国2》无双杯选拔赛，提升品牌曝光。
• 青瓷游戏：仙剑全系列正版授权手游《代号：仙剑》开启删档测试。

盈利预测

• 重点推荐公司包括华策影视、芒果超媒、姚记科技、新经典、蓝色光标、风语筑、横店影视、浙文互联、电魂网络、吉比特、掌阅科技等，均被给予“买入”评级。
• 未评级公司包括万达电影、光线传媒、视觉中国、锋尚文化、中信出版、三七互娱、浙数文化、天下秀、星期六、爱美客、华熙生物、宋城演艺、心动公司、百奥家庭互动、青瓷游戏、阅文集团、泡泡玛特、腾讯控股、哔哩哔哩-SW、快手-W、美团-W、爱奇艺等。

风险提示

• 产业政策变化：可能影响行业发展趋势。
• 推荐公司业绩不及预期：可能影响投资回报。
• 行业竞争加剧：可能压缩利润空间。
• 编播政策变化：可能影响影视内容播出安排。
• 影视作品进展不及预期：可能影响市场表现。
• 未获备案风险：可能影响内容上线及传播。
• 经营不达预期：可能影响公司盈利。
• 疫情波动：可能影响线下娱乐活动及影视行业复苏。
• 宏观经济波动：可能影响整体消费能力和市场环境。

结构总结

行业表现

• 传媒行业在8月底出现波动，但有望在9月迎来业绩修复和政策支持。
• 世界人工智能大会将推动元宇宙相关产业发展，为市场带来新机遇。

重点推荐公司

• 风语筑、华策影视、新经典、掌阅科技、蓝色光标、哔哩哔哩、芒果超媒、横店影视、心动公司、吉比特、百奥家庭互动、电魂网络、青瓷游戏等。

行业动态

• VR硬件：Pico与Oculus争夺市场，预计9月推出新品。
• 抖音921好物节：推动电商销售，助力商家营收增长。
• 游戏展：中国厂商展示精品游戏，推动游戏产业国际化。
• 影视行业：疫情后逐步恢复，关注9月档期影片表现。
• 综艺节目：热度榜单持续走高，内容多样化。

风险提示

• 包括政策、业绩、竞争、疫情、经济等多方面风险。

总结

该周报指出，传媒新消费行业在8月底面临业绩波动，但随着9月世界人工智能大会的召开及中秋档、国庆档的预热，行业有望迎来新的增长窗口。元宇宙产业链、VR内容、数字资产、优质内容供给成为投资重点。重点推荐公司涵盖影视、游戏、电商等多个领域，均具有一定的增长潜力和市场关注度。同时，提醒投资者关注行业可能面临的政策变化、业绩不及预期、竞争加剧等风险因素。