20240308-宝城期货-焦煤焦炭周报_强预期兑现_煤焦震荡回调_11页_891kb

焦煤焦炭周报总结

核心观点

• 焦炭: 4轮降价落地，现货价格支撑显现，但基本面未改善，短期偏弱震荡。
• 焦煤: 供应增加需求低迷，短期偏空，但存在支撑区间。

1. 市场回顾

• 焦炭现货价格:
  • 日照港准一级湿熄焦平仓价2140元/吨，折期货仓单成本约2340元/吨。
  • 30家独立焦化厂吨焦盈利-98元/吨，环比提升。
• 焦煤现货价格:
  • 迁安沙河驿蒙5精煤报价1910元/吨，折期货仓单成本约1700元/吨。
• 宏观与政策: 两会后强预期兑现，政策无超预期利好，市场回归基本面博弈。

2. 基本面分析

• 供应端:
  • 焦炭周产量下降0.47万吨，产能利用率略有调整。
  • 焦煤日产小幅增加0.9万吨，但复产速度偏慢。
• 需求端:
  • 铁水日均产量2222.5万吨，环比下降。
  • 高炉产能利用率维持低位，需求持续低迷。
• 库存与利润:
  • 焦炭、焦煤库存均处于较高水平。
  • 焦化厂吨焦亏损98元/吨，生产积极性低迷。

3. 仓单成本

• 焦炭仓单成本: 约2340元/吨。
• 焦煤仓单成本: 约1700元/吨。

4. 结论

• 焦炭:
  • 供应端限产压力增大，现货价格支撑显现。
  • 需求端仍存忧虑，基本面难言乐观，短期偏弱震荡。
• 焦煤:
  • 短期需求疲弱，偏空思路操作。
  • 主力合约支撑区间1550~1600元/吨。

（数据均截至2024年3月8日）