20221120-广州期货-一周集萃-股指_要点_左侧轮动或将结束_等待市场形成新共识_13页_1mb

A股市场周度总结（2022年11月14日-11月18日）

核心内容

本周A股市场整体呈现震荡格局，指数分化明显。上证指数小幅上涨0.32%，上证50表现相对强势，上涨1.14%。而中小盘指数如中证1000仅微涨0.22%，创业板指甚至下跌0.65%。市场风格偏向价值股，大盘优于小盘，消费板块表现优于金融、成长及周期板块。

主要观点

1. 市场轮动结束，新共识待形成

• 左侧轮动或已结束，市场缺乏明确主线。
• 短期反弹阻力加大，但中期大底已基本形成。
• 后续需等待政策刺激预期的远期效果及合理的外推逻辑。

2. 债市调整对股市影响

• 债市抛售风波由基本面预期、流动性收紧及机构赎回负反馈共同驱动。
• 债市不具备大幅回调基础，若债市收益回落，将提升股市配置价值。
• 债市由牛转熊对股市中长期影响偏积极，但短期市场仍需观察。

3. 明年经济增长预期

• 刘世锦提出今明两年平均经济增速目标为5%左右，若今年实际增速为3.25%，则明年需达到6.78%。
• 当前经济仍面临外需放缓与内需拖累（地产及消费）的双重压力。
• 防疫优化与地产政策虽已出台，但实际效果尚未显现，预期发酵存在阻力。

关键信息

行情数据

• 上证指数：收盘价3,097.24点，涨0.32%，成交额4,110.21亿元，换手率1.76%
• 深证成指：收盘价11,180.43点，涨0.36%，成交额5,810.71亿元，换手率2.28%
• 创业板指：收盘价2,389.76点，跌0.65%，成交额2,043.74亿元，换手率2.39%
• 上证50：收盘价2,546.72点，涨1.14%，成交额709.41亿元，换手率1.02%
• 沪深300：收盘价3,801.57点，涨0.35%，成交额2,582.93亿元，换手率1.22%
• 中证500：收盘价6,191.65点，涨0.86%，成交额1,629.35亿元，换手率2.20%
• 中证1000：收盘价6,658.40点，涨0.22%，成交额2,087.72亿元，换手率3.09%

市场风格

• 中信风格中，消费 > 金融 > 成长 > 稳定 > 周期
• 大盘优于小盘，价值风格相对占优

行业表现

• 领涨行业：医药、传媒、计算机
• 领跌行业：煤炭、有色、汽车

资金情况

• 两市周度日均成交额达0.99万亿元，较上周上涨5.84%
• 融资余额小幅上升
• 新发偏股基金发行持续低迷
• 北向资金净流入322.83亿元，创年内次高

行情展望

• 市场短期或进入震荡反复阶段，需等待政策效果显现。
• 风险提示包括疫情形势、海外政策及地缘局势超预期。

操作建议

• 短线交易者可考虑多单逢高止盈。
• 尚未入场者建议暂观望，等待市场新共识形成。

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