20230903-开源证券-赛意信息-300687.SZ-公司信息更新报告_Q2利润环比修复_受益华为MetaERP推广机遇_4页_885kb

赛意信息（300687SZ）维持买入评级，基于其作为华为MetaERP核心合作伙伴的优势，预计2023-2025年归母净利润分别为263、320、396亿元，EPS分别为0.65、0.79、0.98元/股，当前PE为328、270、218倍。

公司2023年上半年实现营业收入1057亿元，同比增长30.5%，但净利润下降67.3%；单Q2收入增长111%，净利润下降26.27%，环比恢复。下半年业绩复苏值得期待，智能制造业务在新能源和半导体领域扩张。

作为工业互联网、智能制造和核心ERP领域的领军企业，公司已服务华为十八年，并与华为云深度合作。MetaERP推广若成功，将带来长期增长机遇。

风险包括MetaERP推广不及预期、市场竞争加剧及研发不达预期。

财务摘要显示，毛利率稳定在36-37%，净利率10-12%，ROE和EPS持续增长，EV/EBITDA估值合理。总体盈利预测乐观，但短期业绩波动。

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