20151205-华融证券-计算机行业_2016年年度投资策略报告_掘金全面二胎时代的IT投资机会_20页_1mb

计算机行业2016年年度投资策略报告总结

核心内容概述

本报告聚焦2016年计算机行业的投资机会，结合“全面二胎”政策背景，分析行业发展趋势及重点投资方向。报告指出，80后作为二胎生育主力，具备强大的数据消费能力，将推动云计算、大数据、互联网金融及幼教行业的发展。同时，政策支持与市场环境的变化将带来行业标的扩容与个股分化，计算机行业整体具备“看好”评级。

主要观点

1. 80后成为二胎生育主力军，具备数据消费能力

• 80后年龄介于26-35岁，是二胎生育的主要群体。
• 面临工作压力大、育儿成本高、教育投入重等问题。
• 作为互联网成长的一代，具备较强的数据消费能力，推动IT技术在生活中的应用。

2. 行业估值波动大，结构性机会凸显

• 2015年计算机行业指数涨幅在29个行业中居首。
• 估值从年初69倍飙升至186倍，后因股灾回落至71倍，9月回升至126倍。
• 软件产业收入增速小幅下滑，但云计算、大数据等细分领域增长迅速。

3. “互联网+”战略推动需求下沉

• 传统企业与政府用户需求较明确，而个人用户需求更具隐蔽性与多样性。
• 80后家长更倾向于互联网教育产品，注重亲子互动与孩子情商培养。

4. 2016年行业将出现优胜劣汰，成长股有望突破估值上限

• 政策支持如上海战略新兴板、新三板转板、注册制等将引入更多高成长性公司。
• 新股发行制度改革可能对估值产生影响，但优质成长股仍具吸引力。

关键信息

5. 投资方向聚焦三大领域

• 云计算与大数据：提升生活与工作效率，满足个性化需求，是二胎时代的基础设施。
• 互联网金融：通过征信体系与信用评估支持，缓解育儿资金压力。
• 品牌幼教与民办幼儿园：学龄前儿童数量增加，推动幼教行业快速发展。

6. 推荐标的

• 中科曙光（603019）：拥有高性能计算与云计算解决方案，技术实力强。
• 东方国信（300166）：深耕大数据应用，拓展至金融、农业、政府等领域。
• 银之杰（300085）：转型互联网金融综合服务商，具备征信与支付平台优势。
• 威创股份（002308）：从大屏显示向幼教领域转型，拥有连锁幼儿园资源。

7. 风险提示

• 大盘系统性风险。
• 新股发行制度改革可能影响板块估值。
• 限售股集中解禁可能对个股价格造成压力。

结构性投资机会

8. 行业发展趋势

• 云计算与大数据持续增长，CAGR分别为62.50%与95.14%。
• 互联网金融发展迅速，个人征信牌照即将下发，推动信用消费与理财服务。
• 幼教行业将因二胎政策迎来爆发式增长，品牌民办幼儿园具备扩张潜力。

投资策略

9. 投资建议

• 关注云计算、大数据、互联网金融及幼教相关企业。
• 重视企业创新性、技术实力与业务转型能力。
• 预计2016年行业整体业绩稳中有升，成长股估值有望进一步提升。

结论

综合来看，2016年计算机行业在政策支持与市场需求推动下，将迎来结构性投资机会，重点推荐具备云计算、大数据、互联网金融及幼教业务的优质企业，给予行业“看好”评级。