20211008-宝城期货-金融期权周报_持有卖出宽跨式策略_13页_667kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所发布，分析了上证50ETF期权、沪深300ETF期权（上交所与深交所）以及沪深300指数期权（中金所）的市场表现与波动率情况，旨在为投资者提供策略建议。

主要观点

• 市场表现：

  • 上周上证50ETF周涨幅为2.12%，收于3.231。
  • 300ETF（上交所）周涨幅为0.22%，收于4.935；300ETF（深交所）周涨幅为0.21%，收于4.858。
  • 沪深300指数周涨幅为0.27%，收于4866.38。

• 期权市场动态：

  • 上证50ETF期权成交量PCR为0.82，持仓量PCR为0.84。
  • 深交所300ETF期权成交量PCR为1.54，持仓量PCR为1.17。
  • 中金所沪深300指数期权成交量PCR为0.81，持仓量PCR为0.81。

• 隐含波动率：

  • 上证50ETF期权2021年10月平值期权隐含波动率为19.63%，高于其20交易日历史波动率17.27%。
  • 上交所300ETF期权隐含波动率为18.94%，高于历史波动率13.96%。
  • 深交所300ETF期权隐含波动率为19.08%，高于历史波动率13.91%。
  • 中金所沪深300指数期权隐含波动率为17.37%，略低于历史波动率14.81%。

• 市场展望与策略建议：

  • 9月份制造业PMI跌破荣枯线，显示宏观经济面临压力，市场对经济下行的预期限制了股指上行空间。
  • 政策面稳增长信号明确，后续将在消费、投资、小微企业纾困和外贸等方面发力，相关股票有望受益。
  • 长假后避险情绪降温，资金重新入市，市场情绪短期偏乐观。
  • 综合分析，预计股指短期内将呈现区间震荡走势。
  • 操作建议：继续持有卖出宽跨式策略，以捕捉市场波动带来的潜在收益。

关键信息

• 分析师信息：

  • 姓名：龙奥明
  • 邮箱：longaoming@bcqhgs.com
  • 从业资格号：F3035632
  • 投资咨询号：Z0014648
  • 报告日期：2021年10月8日

• 数据来源：

  • 所有数据均来自Wind及宝城期货金融研究所。

• 免责声明：

  • 本报告仅作为市场分析参考，不构成投资决策的唯一依据。
  • 投资建议需结合个人投资目标与财务状况，必要时应咨询独立投资顾问。
  • 报告内容不构成对任何人的投资建议，亦不承担因使用报告内容而产生的任何损失责任。

宝城期货营业部信息

总结

本报告综合分析了ETF期权与指数期权的市场表现、成交量与持仓量PCR、隐含波动率等关键指标，指出当前市场在宏观经济压力与政策稳增长信号的相互作用下，短期内将呈现区间震荡走势。建议投资者继续持有卖出宽跨式策略以应对市场波动。同时，提供了宝城期货各地营业部的详细信息，供客户参考。