20240902-东吴证券-TCL科技-000100.SZ-2024年中报点评_面板业务盈利大幅改善_光伏业务静待修复_3页_461kb

TCL科技2024年中报显示，面板业务盈利显著改善，归母净利润同比增长192%，主要因供需关系优化、产品价格上涨及业务结构调整。半导体显示业务收入增长404%，Q2净利润环比大幅增加，大尺寸电视面板平均尺寸扩大，中小尺寸业务持续拓展，如手机面板出货量全球第二，折叠屏市场份额提升。光伏业务虽短期亏损，但市场份额领先，单晶产能提升，材料技术优势明显。

公司维持盈利预测，预计2024-2026年营业收入和净利润将持续增长，现价对应P/E和P/B分别为1556/1098/830倍和139/128/114/101倍。由于全球显示龙头地位及光伏业务竞争力，维持“买入”评级。风险包括下游需求波动、行业竞争加剧及新产线建设不确定性。