20160626-招商证券-通信行业信息周报_下半年物联网还有催化_主题有望持续扩散；关注军工信息化_网络安全_电信人事调整等_14页_1mb_1mb

通信行业周报总结（2016年第25周）

核心内容

本报告分析了2016年6月26日通信行业的发展情况，指出通信行业（申万）在上周上涨1.34%，在申万一级子行业中涨幅排名第三。尽管沪深300指数下跌1.07%，通信板块仍表现优于大盘。重点推荐的公司如【宜通世纪】和【金信诺】领涨市场。

主要观点

1. 物联网主题持续扩散

• 行业趋势：NB-IoT和eMTC等物联网标准将推动万物互联时代，行业上半场尚未结束。
• 应用拓展：主题从芯片模组、连接平台向行业应用延伸，重点关注智能读表、传感器追踪等低功耗应用，随后将关注智能家居、安防监控等。
• 重点推荐：佳讯飞鸿，作为智慧指挥调度龙头企业，具备从前端感知到后端数据分析处理的一体化能力，已在铁路、能源、海关等领域取得突破。

2. 军工信息化及军民融合受关注

• 外部局势：南海局势紧张，俄罗斯与中国的战略合作加强，对军工信息化和军民融合形成催化。
• 内部进展：长征七号火箭成功发射，代表国防工业自主可控的新高度，预计军改和军民融合战略下半年将加速推进。
• 重点推荐：南京熊猫、金信诺、旋极信息、东土科技、海能达等，其中东土科技、菲利华、东华测试等为高弹性小市值标的。

3. 网络安全主题受关注

• 政策催化：中俄签署《关于协作推进信息网络空间发展的联合声明》，并下周将审议《网络安全法草案》。
• 重点推荐：烽火通信，其子公司烽火星空为国内网监龙头，市场份额第一，且在多个政务项目中取得进展。

4. 通信业人事变动

• 领导调整：童国华任电信科学技术研究院院长，原院长真才基调任中国电信副总裁。
• 关注公司：烽火通信、光迅科技、长江通信、大唐电信等，因其在半导体、元器件和信息化转型方面有较强布局。

关键信息

• 行业数据：

  • 股票家数：82只，占比2.9%
  • 总市值：10545亿元，占比2.3%
  • 流通市值：7688亿元，占比2.1%

• 时间表现：

  • 绝对表现：1m 13.9%，6m 5.8%，12m -8.9%
  • 相对表现：1m 7.5%，6m 11.9%，12m 16.4%

• 重点公司财务指标（以2016年6月24日收盘价为基准）：

行业热点事件

1. 物联网标准及应用

• NB-IoT：2017年初商用，连接速率<100 kbps，适用于智能读表、传感器追踪等。
• eMTC：比NB-IoT晚半年商用，连接速率<1 Mbps，适用于远程信息传输、智能家居等。
• 5G：连接速率>10 Mbps，适用于视频传输、移动医疗、智慧城市等。

2. 南海局势与军工信息化

• 外部局势：美国海军在南海部署，局势紧张，中俄签署《全球战略稳定联合声明》，加强战略合作。
• 内部进展：长征七号火箭发射成功，代表国防工业自主可控新高度，军工信息化和军民融合将加速推进。

3. 网络安全政策催化

• 政策动向：下周全国人大将审议《网络安全法草案》，中俄联合声明为网络安全主题提供支持。

4. 通信行业人事变动

• 领导调整：童国华接任电信科学技术研究院院长，引发对烽火通信、光迅科技、长江通信等的关注。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 政策推进低于预期
• 市场需求放缓

投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：股价涨幅超基准指数5-20%
  • 中性：股价变动幅度介于±5%
  • 回避：股价表现弱于基准指数5%以上

• 公司长期评级：

  • A：公司长期竞争力高于行业平均水平
  • B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
  • C：公司长期竞争力低于行业平均水平

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，指数跑赢基准
  • 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准
  • 回避：行业基本面向淡，指数跑输基准

重要声明

本报告由招商证券编制，基于合法取得的信息，不保证其准确性和完整性。分析结果基于假设，仅供参考，不构成投资建议。客户应自行判断，招商证券不对使用报告产生的损失负责。