20161015-东兴证券-通信行业周报_持续关注网络安全和物联网机会_14页_1mb

报告摘要

本报告聚焦于2016年10月15日通信行业的市场表现、政策动向及投资策略，重点分析了网络安全、物联网、5G、数据存储等热点领域的发展趋势及对行业的影响。

行业整体表现：
上周通信行业（申万）指数上涨3.78%，跑赢沪深300指数2.16个百分点，位列申万一级行业第4位。其中，通信运营涨幅显著，达到19.17%，而通信设备涨幅为2.21%。
年初至今，通信行业下跌12.71%，跑输沪深300指数1.31个百分点。
政策与技术动向：
习近平主席强调加快推进网络信息技术自主创新，增强网络空间安全防御能力，推动建设网络强国。同时，加快国产自主可控替代计划，构建安全可控的信息技术体系。
中国联通完成国内首个基于现网的标准化NB-IoT网络端到端打通，计划在2017年实现商用，将在8-9个城市开展试点，并在多个行业领域探索物联网应用。
国际动态：
欧盟计划到2025年实现5G网络覆盖，并提出三大战略目标，预计需投资约5000亿欧元。
日本将讨论5G战略，计划在2020年东京奥运会期间投入商用。
韩国计划在5年内投资24亿韩元扶持VR产业发展。
诺基亚与澳大利亚Optus合作推进5G发展，并推出F-Cell技术，实现无线自供能基站。
网络安全与数据存储：
IDC预测到2020年全球企业网络安全投资将达到1016亿美元，较2016年增长38%。
中国TOP10数据存储厂商增速领先，得益于互联网经济的快速发展。

行业要闻：
- 中国联通完成NB-IoT网络商用部署，推动物联网发展。
- 中国科学家在量子模拟领域取得重大突破。
- 欧盟将全面调整电信规则，推动5G发展。
- 韩国将扶持VR产业，计划投资24亿韩元。
- 西班牙电信计划升级4G网络，向5G过渡。
- 中国网络安全投资持续增长，成为行业热点。
投资策略：
- 网络安全和国产替代仍是重点，建议关注相关标的。
- 物联网爆发在即，上中游通用性产品供应商将受益，如芯片、传感器、无线模组、通信网络和平台提供商。
- 建议围绕增长确定性高、市场空间大的产业链环节优选标的。
推荐组合：
- 本周重点推荐组合：烽火通信（20%）、东方国信（20%）、光迅科技（15%）、初灵信息（15%）、恒宝股份（15%）和汉威电子（15%）。
- 建议关注：国脉科技、精伦电子、信维通信、盛路通信、鹏博士和东信和平。

重要公告：
- 世纪鼎利与华夏久盈签署战略合作协议，推进企业并购和资本运作。
- 天源迪科、佳讯飞鸿、特发信息、神州信息等公司发布2016年1-9月业绩预计，部分公司业绩增长显著。
- 齐星铁塔因仲裁赔偿影响净利润，但控股股东承诺兜底。
- 大富科技完成非公开发行股票，募集资金用于多个项目。

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
行业投资评级：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。