20221113-浙商证券-电力设备新能源行业周报_第44周_光伏中下游开工回暖_储能地区补贴升级_34页_2mb

电力设备新能源行业周报（第44周）总结

核心内容概述

本报告聚焦电力设备新能源行业，重点分析新能源汽车、光伏、风电及电力与储能等领域的市场动态、投资建议与政策变化。报告指出，新能源汽车市场持续增长，光伏产业链中下游开工率回暖，风电行业装机交付有望提升，储能补贴政策进一步升级，推动行业快速发展。

主要观点

新能源汽车

• 市场表现：2022年10月，新能源汽车产销分别完成76.2万辆和71.4万辆，同比增长91.8%和86.4%，市场占有率达28.5%。预计2022全年销量650万辆，同比增长83%；2023年销量预计同样为650万辆。
• 行业趋势：国内Q4销售旺季持续，美国政策强推电动化，欧洲边际复苏不改禁燃时间点，行业成长属性不变。
• 价格变化：碳酸锂、氢氧化锂价格分别上涨1.1%，电池级硫酸镍价格上涨0.7%。
• 投资建议：重点关注全球竞争力的核心标的如宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等，以及供给紧张的负极龙头、行业扩产周期较长的电池铝箔龙头、底部反转的电解液企业及锂电池回收企业。

光伏

• 开工率改善：10月光伏产业链中下游开工率显著回暖，硅料（一线）开工率98%，硅片（主流）81%，电池片（主流）91%，组件（一线）85%。其中组件端改善最为显著，环比提升8个百分点。
• 价格变化：硅片价格下调约3.1%-3.3%，但辅材环节表现强劲，石英坩埚等环节提价能力较强。
• 行业展望：四季度硅料产能释放，行业盼跌情绪加深，产业链开工率拐点已现。硅片、辅材及大尺寸电池片环节具备较大弹性。
• 投资建议：关注强α标的如TCL中环、欧晶科技、通威股份，以及电池新技术企业、辅材企业及逆变器企业。

风电

• 装机增长：1-9月国内新增风电装机19.24GW，同比增长17%；9月装机3.1GW，同比增长72%，环比增长156%。
• 行业趋势：风电向好趋势明确，大尺寸零部件供应瓶颈逐步解决，Q4装机交付有望上量，规模效应将体现。
• 招标情况：10月以来风机招标约4.5GW，全年风机招标（不含框架）已达79GW，保守/乐观预期全年招标有望达85/100GW。
• 投资建议：关注盈利改善的全球竞争力零部件龙头、成长确定性高的海风赛道及其它相关企业。

电力与储能

• 政策支持：长沙发布储能补贴政策，对储能电站运营主体给予0.3元/度电奖励，单个企业不超过300万元。已有26省市提出储能补贴，长期看储能经济性提升和产业链规范化是必然趋势。
• 市场数据：10月新型储能中标79个，涉及储能系统采购1.05GW/2.83GWh，EPC3.51GW/8.14GWh，中标单价在1.36-1.72元/Wh之间。
• 投资建议：关注受益于特高压发展的一二次设备龙头、配网智能化设备企业、火电灵活性改造企业及储能相关企业。

关键信息

新能源汽车关键数据

• 2022年10月产销：76.2万辆 / 71.4万辆，同比分别增长91.8% / 86.4%，环比分别增长0.93% / 0.85%。
• 1-10月产销：547.6万辆 / 527.2万辆，同比分别增长1.14倍 / 1.09倍。
• 纯电动车型产销：58.1万辆 / 54.1万辆，同比分别增长71.9% / 66.6%。
• 插电式混合动力汽车产销：18.1万辆 / 17.2万辆，同比分别增长1.6倍 / 1.5倍。

光伏关键数据

• 10月硅料（一线）开工率98%，环比下降2个百分点；硅片（主流）开工率81%，环比提升2个百分点；电池片（主流）开工率91%，环比提升4个百分点；组件（一线）开工率85%，环比提升8个百分点。
• 中环发布单晶硅片价格下调，相比9月8日价格环比下降约3.1%-3.3%。

风电关键数据

• 1-9月新增装机19.24GW，同比增长17%。
• 9月装机3.1GW，同比增长72%，环比增长156%。
• 11月至今风机招标量6.542GW，超过10月全月增长25.78%。
• 陆上风机中标单价1894元/kW，环比上涨6.78%；含塔筒中标单价2365元/kW，环比上涨6.15%。

电力与储能关键数据

• 1-9月全国主要发电企业电源工程完成投资3926亿元，同比增长25.1%。
• 1-9月全国电网工程完成投资3154亿元，同比增长9.1%。
• 长沙储能补贴政策：按上年度用电增量给予0.15元/度电奖励，储能电站运营主体给予0.3元/度电奖励。
• 10月新型储能中标79个，涉及系统采购1.05GW/2.83GWh，EPC3.51GW/8.14GWh。

行情回顾

• 本周申万电力设备行业下跌3.42%，涨幅位列31个申万一级行业第31位。
• 沪深300上涨0.56%，创业板指下跌1.87%。
• 细分板块中，电池、电网设备、其他电源设备涨幅靠前，周涨跌幅分别为-1.55%、-1.58%、-2.84%。

风险提示

• 原材料波动风险
• 海外政策变化风险
• 疫情影响产业链正常运行的风险

行业评级

• 行业评级：看好（维持）

分析师信息

• 张雷：S1230521120004，zhanglei02@stocke.com.cn
• 陈明雨：S1230522040003，chenmingyu@stocke.com.cn
• 黄华栋：S1230522100003，huanghuadong@stocke.com.cn
• 赵千里：S1230522050003，zhaoqianli@stocke.com.cn
• 研究助理：虞方林，yufanglin@stocke.com.cn

相关报告

1. 《光伏产业链拐点已现，锂电回收迎政策支持一一电力设备新能源行业周报(第43周)》2022.11.06
2. 《景气持续，板块分化——电力设备新能源行业2022年三季报总结》2022.11.02
3. 《欧盟禁燃加速企业出海，北京新型储能电站管理办法出台一一电力设备新能源行业周报（第42周)》2022.10.30

重点事件

公司公告

• 大全能源：签订多晶硅采购供应合同，预计采购金额约415.11亿元。
• 鹏辉能源：扩大储能电池产能，拟建设智慧储能制造基地。
• 新洁能：与赣锋锂业签署战略合作框架协议，共建年产20万吨磷酸二氢锂项目。
• 卧龙电驱：控股子公司收到威睿电动汽车技术公司的开发意向书。
• 南网储能：向全资子公司增资6亿元，用于建设电网侧独立储能项目。
• 南都电源：开展融资租赁业务，融资额度不超过8.7亿元；子公司购买资产，交易价格6000万元。

行业新闻

• 新能源汽车：上半年动力电池四大主材出货量增长迅猛；欣旺达拟发行GDR，募资约4.4亿美元；中国汽车论坛强调推动绿色低碳发展。
• 光伏：吉林省提出2025年光伏装机800万千瓦；金华市扩大分布式光伏利用；北京通州推广“光伏+工厂”模式。
• 风电：蓬莱油田启动海上风电示范项目；全国18个省市明确了风电、光伏指标规模；云南调整风电项目核准制为备案制。
• 储能：山西发布新型储能发展实施方案；湖北启动两大抽水蓄能项目；全球最大液流电池储能电站并网发电；重庆推出储能专项政策，补贴最高达200元/kWh。
• 氢能：霍尼韦尔发布氢能发展白皮书；吉林推动风光消纳规模制氢工程。

总结

本报告全面分析了新能源汽车、光伏、风电及电力与储能等行业的发展动态、政策支持及投资机会。新能源汽车市场持续增长，光伏产业链开工率回暖，风电行业装机交付有望提升，储能补贴政策进一步升级。建议关注核心标的及各细分领域具备成长潜力的企业，同时警惕原材料波动、海外政策变化及疫情对产业链的影响。