20240422-中邮证券-电力设备点评报告_3月风光装机出炉_全年有望实现较快增长_3页_279kb

电力设备行业分析报告要点总结

行业基本背景

2024年一季度，电力设备行业的光伏、风电新增装机分别实现36%和49%的增长。截至3月，国内光伏累计装机660GW，占总发电容量的22%。

光伏行业亮点

• 2024年1-3月国内新增光伏装机457GW，同比增长36%
• 光伏装机增长主要受益于23年底的项目抢装，1-2月并网规模超预期
• 3月单月新增约9GW，同比下降32%
• 预计全年装机量将在240-250GW区间

三大支撑因素：

1. 组件价格回落，电站经济性提升，分布式项目利润门槛被跨过
2. 组件和EPC招标旺盛，集中式项目待启动规模庞大
3. 潜在的消纳红线调整可能释放更大装机空间

风电行业亮点

• 2024年1-3月国内新增风电装机155GW，同比增长49%
• 3月单月新增装机同比提升23%，奠定全年增长基础
• 全年装机目标有望提升至80GW

细分领域分析：

• 陆风现稳定增长势头，风电下乡和以大换小政策将持续推动行业增量
• 海风领域经历两年低谷，2024-2025年是抢装关键期
• 2024年将迎来海风项目集中招标与开工，预计开工规模达20GW
• 2025年将迎来项目集中并网

风险提示

• 各国政策变化风险
• 下游需求不及预期风险
• 新技术发展速度不及预期风险
• 产业链材料价格波动风险
• 行业竞争加剧风险