20241119-冠通期货-区间内承压震荡_多矿空焦炭头寸继续持有_3页_384kb

投资分析摘要

市场概况

今日黑色系商品整体回暖，铁矿石表现活跃。主力合约I2501高开后减仓下行，最终收涨3.05%。产业层面，铁水产量连续两周创新高，供应端压力显著。港口库存高位震荡，抑制矿价上涨空间。不过，下游成材需求韧性尚可，叠加宏观预期偏暖，短期行情仍具备支撑。

主要观点

1. 区间震荡：预计铁矿石维持区间承压震荡，建议在700-810元/吨区间操作，继续持有“多矿空焦炭”套利头寸。
2. 供需博弈：虽然铁水产量略有回升，但供应端压力短期难缓解；需求端虽有冬储预期，但钢端矛盾平稳，需关注政策落地情况。
3. 资金动向：今日多空持仓均小幅减少，市场情绪趋于谨慎。外矿发运量整体回落，但实际到港量仍处于高位，总量压力未消。

风险点

1. 地缘冲突或贸易政策变化可能影响外矿供应稳定性。
2. 若下游需求不及预期或宏观预期转弱，可能打破当前供需平衡。