20241119-冠通期货-区间内承压震荡思路对待_关注下游跟进持续性_5页_520kb

【冠通研究：尿素期货进入震荡阶段】

1. 市场表现

   • 期现货价格：尿素主力2501合约今日高开大幅上行，收于1816元/吨；现货工厂报价1730-1760元/吨，成交氛围改善。
   • 交易数据：成交量显著放大，持仓量下降；多空双方分化明显，各期货公司持仓策略不一。

2. 基本面分析

   • 供应端：全国日产量维持1857万吨，开工率81.61%，但安徽、山东装置检修预期增加。
   • 需求端：复合肥冬储缓慢推进，下游排产有限；部分地区成交虽有好转，但追高意愿不强。

3. 价格定位

   • 期现转为升水，下方有成本支撑，但上方空间有限；短期建议区间震荡策略，关注1730-1850元/吨波动区间。

结论：尿素期货处于供需边际修复阶段，短期维持震荡运行，仍需关注下游实际跟进情况与成本压力的变化。