休闲服务行业：五一文旅景气提升，期待暑期迎增长_17页_1mb

休闲服务行业总结

核心内容

五一假期期间，中国休闲服务行业呈现显著复苏态势，文旅市场表现亮眼，传统热门目的地回暖，跨省团游及红色旅游热度上升，酒店和景区消费持续增长。同时，海南免税市场快速增长，港澳地区呈现分化趋势，澳门旅游、酒店及博彩行业逐步复苏。

主要观点

• 五一文旅增长显著：五一假期国内游客接待量达2.3亿人次，同比增长119.7%，按可比口径恢复至疫前同期的103.2%；旅游收入达1132.3亿元，同比增长138.1%。
• 旅游消费年轻化：90后及00后游客占比接近60%，成为旅游消费主力，偏好“险”类景区及主题酒店。
• 跨省团游复苏：途牛数据显示，五一出游订单中60%为跨省长线游，人均消费较2019年上涨30%。
• 红色旅游热度上升：江西井冈山、福建龙岩等革命老区接待游客数较2020年同期增长300%以上，成为疫后文旅亮点。
• 海南文旅与免税市场增长强劲：海南免税购物金额达4.85亿元，同比增长215.24%；三亚景区接待游客43.94万人次，同比增长211.74%。
• 澳门酒旅复苏持续：3月澳门旅客入境数达75.45万人次，同比增长255.39%；五一入境旅客超4.4万人次，创疫情以来单日最高纪录。
• 酒店业复苏明显：高星酒店预订占比超50%，多地订单均价超过2019年，酒店入住率提升，预计暑期将继续增长。
• 餐饮业复苏显著：2021年一季度全国餐饮社零收入复苏，五一期间外卖订单量增速为近五年最高。
• 行业前景向好：预计暑期文旅市场将继续承接出境游回流需求，行业整体呈现增长趋势。

关键信息

五一假期文旅数据

• 国内游客2.3亿人次，同比+119.7%，恢复至疫前103.2%。
• 国内旅游收入1132.3亿元，同比+138.1%。
• 人均旅游消费492.3元，同比+19%。
• 多地景区、酒店、大交通服务人次大幅增长，恢复至疫前水平。

多地区表现

• 河南：单日接待游客1229.24万人次，旅游收入66.29亿元，同比分别+37.02%和+17.89%。
• 广东：重点监测景区前4日接待游客983万人次，同比+247.44%。
• 川渝：四川省A级景区接待游客1726万人次，门票收入2.47亿元；重庆市渝中区接待游客超398万人次。
• 三亚：景区景点及椰级乡村旅游点接待游客43.94万人次，旅游饭店平均开房率88.83%。

海南免税市场

• 五一前三日免税购物金额达4.85亿元，同比增长215.24%；购物人次6.54万人次，同比增长140.23%。
• 三亚景区及旅游饭店表现突出，南山景区、三亚千古情、亚特兰蒂斯等景点接待游客显著增长。

澳门市场

• 3月旅客入境数达75.45万人次，同比增长255.39%；4月博彩毛收入84.01亿澳门元，同比+1014.19%。
• 五一入境旅客超4.4万人次，创疫情以来单日最高纪录，预计五一假期酒店平均入住率将达80%。

消费趋势

• 跨省游：占比60%，人均消费上涨30%。
• 红色旅游：00后及90后占核心人群超过40%，80后占比接近30%。
• 外卖消费：五一前三日外卖订单量增速为近五年最高，酒店、景区外卖订单环比清明持续增长，同比增速超200%。

投资建议

• 餐饮：推荐海底捞、九毛九；看好餐饮供应链机会，推荐金龙鱼、农夫山泉。
• 酒店：推荐锦江酒店、华住集团-S。
• 文旅：推荐宋城演艺、中青旅、天目湖；建议关注复星旅游文化。
• 免税：重点推荐中国中免，关注王府井、海南发展、海汽集团、海航基础。
• 化妆品：推荐珀莱雅、爱美客、贝泰妮、华熙生物、青松股份、上海家化。
• 博彩：建议关注金沙中国有限公司、银河娱乐、澳博控股。

风险提示

• 疫情持续蔓延：可能对文旅市场造成冲击。
• 宏观经济波动：影响消费者旅游及餐饮支出。
• 政策变化：对免税行业影响显著，存在政策落地不及预期的风险。
• 行业竞争加剧：可能导致业务规模受挤压、盈利水平降低。
• 业务转型及市场开拓风险：战略落地进度可能低于预期，影响业绩表现。