投中-投中统计：2019年VC、PE市场募资举步维艰，投资回归价值本源25页_2mb

2019年VC/PE市场总结

核心内容

2019年中国VC/PE市场整体呈现募资困难、投资活跃度下降、行业回归价值投资的趋势。随着监管趋严、金融去杠杆以及市场环境变化，市场进入回调期，机构更注重项目的质量和长期回报。

主要观点

募资情况

• 新成立基金数量减少：2019年新成立基金数量环比缩减两成，机构设立新基金的意愿减弱。
• 地域分布不均：广东省成为私募股权基金成立最多的地区，深圳市尤为突出，得益于政策扶持。
• 募资规模：全年共完成562支基金募集，总规模达1408.23亿美元，平均单支规模2.51亿美元。
• 币种差异：美元基金募资均值（8.78亿美元）远高于人民币基金（1.89亿美元），市场对美元基金信心更足。
• 头部机构主导：新成立多支基金的机构多为头部机构或有政府背景的机构，如高瓴资本、红杉中国、景洲投资等。

投资情况

• 投资活跃度降温：参与投资的机构数量与2018年相较减少近三成，机构普遍放缓投资节奏。
• 投资阶段后移：早期投资（如天使轮）大幅减少，投资更集中在成长期和成熟期，投资均值达到1012万美元。
• 行业集中度提升：IT及信息化、互联网、医疗健康等领域成为主要投资热点，其中互联网融资规模最大。

市场趋势

• 创投市场回调：创投交易数量较2018年减少48.05%，交易总金额下降44.51%。
• PE市场相对稳定：私募股权投资交易数量下降31.55%，交易规模下降26.82%，但波动相对可控。

关键信息

募资数据

• 基金数量：2019年共新成立3332支基金，其中1891家机构完成成立。
• 募资来源：主要为养老基金、主权财富基金、家族基金等，美元基金表现更为突出。

投资数据

• 投资数量：2019年创投交易数量减少至2923起，私募股权交易2189起。
• 投资金额：创投交易总金额达1006.65亿美元，私募股权交易规模达1073.16亿美元。
• 行业分布：
  • 创投市场：IT及信息化融资数量最多（808起），互联网融资规模最大（104.88亿美元），汽车行业融资均值最高（3524.98万美元）。
  • PE市场：制造业交易数量最多（422起），互联网融资规模最大（16442.36亿美元），汽车行业融资均值最高（119.34万美元）。

重点融资案例

• 威马汽车：完成30亿元人民币C轮融资，累计融资近230亿元人民币。
• 网易云音乐：完成7亿美元B轮融资，由阿里巴巴领投。
• 地平线机器人：完成6亿美元B轮融资，由SK中国、SK Hynix等领投。
• 理想汽车：完成5.3亿美元C轮融资，王兴领投。
• 瓜子二手车直卖网：完成15亿美元D轮融资，由软银愿景基金领投。
• 康众汽配：完成3.8亿美元D+轮融资，由华平投资、PAG等参与。
• 博郡汽车：完成25亿人民币战略融资，由银鞍资本等参与。

数据说明

• 数据来源：所有图表数据均来自CVSource投中数据。
• 统计口径：
  • 新成立基金：统计期内新注册成立的基金。
  • 完成募集基金：统计期内宣布募集完成的基金。
  • 创投：种子轮至C轮的投资。
  • 私募股权：D轮及以后的投资。
• 汇率换算：所有募资和投资数据均按当日汇率换算为美元统计。

机构背景

• 投中研究院：成立于2005年，是中国私募股权投资行业的领先研究机构，提供媒体、研究、金融数据和会议活动四大服务，致力于解决信息不对称问题，帮助客户更好地了解市场动态和基金运作。