投中统计_一季度募资持续回落_投资小额交易占比近七成_17页_2mb

投中统计：2025年一季度VC/PE市场分析总结

核心内容概述

2025年第一季度，中国VC/PE市场在募资和投资方面均呈现一定回落趋势，但整体仍保持较高活跃度。募资方面，新设基金数量下降，市场参与机构减少，头部机构表现更为强劲。投资方面，尽管交易数量和规模环比略有下降，但市场整体仍维持在较高水平，电子信息行业占据主导地位，硬科技领域成为投资热点。

募资分析

基金数量与机构参与

• 2025Q1新设基金数量：972支，环比减少25.6%，同比减少30.3%。
• 参与机构数量：711家，其中74.9%的机构仅设立1支基金，18.5%设立2支，6.6%设立3支及以上。
• 头部机构表现：成立多支基金的机构占比同比提升35.7%，显示头部机构在募资寒冬中的韧性。

地区分布

• 省级地区：浙江、江苏、广东、山东四省新设基金数量占全国近六成，其中浙江以217支居首。
• 市级地区：嘉兴、宁波、扬州、长沙等地基金数量显著上涨，嘉兴以103支占据首位。
• 全国新设基金数量：2025Q1共计29个省市区（含港澳台）新设基金。

LP出资概况

• LP类型分布：
  • 国资类平台LP出手次数占比41.2%；
  • 引导基金占比28.1%；
  • 政府机构占比5.2%；
  • 国资合计占比80%，在出资金额上占据主导地位。
• 重点出资机构：
  • 国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司出资600亿元；
  • 湖北交通投资集团有限公司出资335.47亿元；
  • 中华人民共和国财政部出资100亿元；
  • 中国平安财产保险股份有限公司出资99.99亿元；
  • 杭实智投（杭州）投资发展有限公司出资99.99亿元。

投资分析

投资交易概况

• 投资案例数量：2398起，环比减少8.9%；
• 投资规模：3001.5亿元，环比减少10.2%；
• 东部沿海主导：江苏省以434起交易和480.07亿元规模领先全国，广东省和北京市紧随其后。

行业分布

• 电子信息行业：投资数量719起，投资规模850.79亿元，占据主导地位；
• 先进制造行业：投资数量397起，投资规模313.47亿元；
• 医疗健康行业：投资数量353起，投资规模360.23亿元；
• 能源及矿业行业：投资数量140起，投资规模167.39亿元；
• 其他行业：如金融、汽车交通、企业服务等也吸引了一定规模的投资。

交易轮次与规模

• A轮及早期交易：数量占比61.8%，融资规模占比27.3%；
• 非控制权收购+Buyout交易：规模合计占比22.9%，显示产业资本整合力度增强；
• 融资规模分布：
  • 亿元级以内的交易占比67.1%；
  • 十亿元以内的亿元级交易占比30.7%；
  • 数十亿元交易占比2.2%，小额投资成为主流趋势。

人工智能领域投资概况

• 投资数量：从2024Q1的144起增至2025Q1的162起；
• 投资规模：早期投资规模显著增长，资本更倾向支持小规模早期项目；
• 重点融资案例：
  • 智谱AI：战略融资，超18亿元，由杭州城投产业基金、上城资本等投资；
  • 新石器：C+轮，10亿元，由中金资本等投资；
  • 它石智航：天使轮，1.2亿美元，由蓝驰创投、启明创投等投资；
  • 比特智路：A轮，5亿元；
  • 思必驰：战略融资，5亿元。

重点融资案例Top10

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据；
• 统计口径：
  • 新成立基金：于统计期限内新注册成立的基金；
  • 完成募集基金：于统计期限内宣布募集完成的基金；
  • 融资规模：统计市场公开披露的实际金额，对未公开具体数值的金额进行估计并纳入统计；
• 汇率换算：所有募资和投资规模均按当日汇率换算为人民币统计。

关于投中信息

• 创办时间：2005年；
• 主营业务：媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动；
• 办公地点：北京、上海、深圳等地；
• 联系方式：电话 +86-010-53821708，邮箱 contact@chinaventure.com.cn，网站 www.cvinfo.com.cn，地址 北京市朝阳区建国路118号招商局大厦14层。