投中统计：一季度募资持续回落_投资小额交易占比近七成_17页_1mb

投中统计：2025年一季度VC/PE市场分析总结

核心内容概述

2025年第一季度，中国VC/PE市场在募资和投资方面均出现小幅回落，但整体仍保持较高活跃度。募资持续回落，投资则以小额交易为主，电子信息行业成为投资主导领域，硬科技方向受到资本高度关注。

一、VC/PE市场募资分析

基金数量与参与机构

• 2025Q1共新设基金972支，环比减少25.6%，同比减少30.3%。
• 市场参与机构数量为711家，其中74.9%的机构仅设立1支基金，18.5%设立2支，6.6%设立3支及以上。
• 同比来看，市场参与机构锐减，出清加速，成立多支基金的机构占比提升35.7%，头部机构表现出较强的韧性。

地区分布

• 浙江省以217支新设基金位居全国第一。
• 江苏省、广东省分别以148支、109支紧随其后。
• 嘉兴、宁波、扬州、长沙等地基金数量显著增长，表明地方经济活力增强。

LP出资概况

• 国资类平台LP出手次数占比最高，达41.2%。
• 江苏省战新母基金在投资出手次数上领先全国，达13次，出资额高达57亿元。
• 出资金额TOP5 LP包括：
  • 国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司（600亿元）
  • 湖北交通投资集团有限公司（335.47亿元）
  • 中华人民共和国财政部（100亿元）
  • 中国平安财产保险股份有限公司（99.99亿元）
  • 杭实智投（杭州）投资发展有限公司（99.99亿元）

二、VC/PE市场投资分析

投资总量与分布

• 2025Q1共发生2398起投资案例，环比减少8.9%。
• 投资总规模为3001.5亿元，环比减少10.2%。
• 尽管市场有所降温，但整体仍保持较高水平。

地区表现

• 江苏省以434起投资交易和480.07亿元投资规模领先全国。
• 广东省、北京市分别以361起和390亿元紧随其后。
• 东部沿海地区在一级市场中占据主导地位。

行业与细分领域投资

• 电子信息行业投资数量与规模均居首位，共719起投资，投资规模达850.79亿元。
  • 半导体（313起，600.07亿元）
  • 人工智能（162起，121.69亿元）
  • 信息化服务（106起，58.12亿元）
  • 软件（96起，47.13亿元）
• 先进制造领域投资热度不减，共397起，投资规模313.47亿元。
  • 新材料（126起，74.81亿元）
  • 机器人（91起，99.33亿元）
  • 高端装备制造（50起，49.70亿元）
• 医疗健康领域投资活跃，共353起，投资规模360.23亿元。
  • 医疗器械（136起，136.12亿元）
  • 生物医药（117起，164.86亿元）

融资轮次与规模

• A轮及早期投资占据主导，共1481起，占比61.8%，融资规模占比27.3%。
• 非控制权收购+Buyout交易规模合计占比22.9%，显示产业资本整合力度增强。
• 融资规模分布：
  • 亿元级以内的交易占比67.1%
  • 十亿元以内的亿元级交易占比30.7%
  • 数十亿元交易占比2.2%

人工智能领域投资

• 2025Q1人工智能领域投资交易数量从2024Q1的144起增至162起。
• 投资规模微调，但早期项目融资规模显著增长，资本更倾向于支持小规模初创企业。
• 重点融资案例包括：
  • 智谱AI（战略融资，超18亿元）
  • 新石器（C+轮，10亿元）
  • 它石智航（天使轮，1.2亿美元）
  • 比特智路（A轮，5亿元）
  • 思必驰（战略融资，5亿元）

重点融资案例Top10

三、关键信息总结

• 募资趋势：整体呈持续回落态势，头部机构逆势扩张。
• 投资趋势：小额交易占比近七成，A轮及早期投资热度不减。
• 行业热点：电子信息、先进制造、医疗健康为投资主要方向，其中半导体、人工智能、医疗器械等细分领域表现突出。
• 地区表现：东部沿海地区（尤其是江苏、广东）在投资交易数量与规模上占据主导。
• LP结构：国资主导，企业跟投，多元化资金推动市场发展。
• 人工智能：投资数量增长，早期项目受青睐，多个头部企业获得战略融资。

四、数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 统计口径：
  • 新成立基金：于统计期限内注册成立的基金。
  • 完成募集基金：于统计期限内宣布募集完成的基金。
  • 融资规模：统计市场公开披露的实际金额，对未公开金额进行估计并纳入统计。
• 汇率换算：所有募资与投资金额统一按当日汇率换算为人民币统计。

五、关于投中信息

• 成立时间：2005年
• 主营业务：媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动
• 服务对象：国内外投资机构、监管部门、行业组织等
• 总部地址：北京市朝阳区建国路118号招商局大厦14层
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