20240331-国投证券-苏泊尔-002032.SZ-经营表现稳健_分红率维持高水平（更正）_6页_922kb

苏泊尔公司快报总结（2024年3月31日）

报告来源： 国投证券股份有限公司

本报告分析苏泊尔（002032SZ）公司2023年经营表现及前景。

苏泊尔2023年实现收入2130亿元，同比增长56%；归母净利润218亿元，同比增长54%。其中，第四季度单季度收入594亿元，同比增长144%；归母净利润82亿元，同比增长78%。外销业务明显改善，内销保持稳健增长。

第四季度毛利率为28.6%，同比增长2.6个百分点，主要受益于产品结构优化和成本控制。尽管毛利率改善，但净利率略降，主要由于2022年税务调整影响。

公司拟高分红，全年派发现金股利218亿元，分红率为998%，股息率达47%，维持高水平。

展望未来，公司预计2024-2026年EPS增长稳健，维持买入-A评级，目标价6713元，基于22倍动态市盈率。

风险包括行业竞争加剧、原材料价格上升及汇率波动。

数据来源：Wind资讯与报告预测。