深度报告-20240616-东方证券-中科创达-300496.SZ-端侧AI如火如荼_与高通合作共建生态_23页_1mb

中科创达是一家全球领先的智能操作系统技术提供商，专注于Linux、Android、RTOS及鸿蒙等智能操作系统底层技术及应用开发，并通过“技术+生态”战略与全球合作伙伴深入合作，推动平台化创新。公司业务涵盖智能软件、智能网联汽车和智能物联网三大领域。

近年来，公司财务表现波动较大，2023年受宏观经济和AI快速发展带来的投入压力影响，业绩下滑明显，但智能网联汽车和智能物联网业务增速较快，未来增长潜力较大。公司与高通长期保持战略合作，2024年联合开发了骁龙XElite开发套件，并积极参与端侧AI与AIPC相关产品的技术支持。

随着端侧AI技术的快速突破，公司已布局了多个端侧智能产品，如数字人解决方案RubikAvatar、AIPC智能法律助手及RubikLiteDK开发套件，具备较多的落地成果，有望在AIPC时代占据有利地位。

东部证券下调公司2024-2026年收入预期，但基于行业前景，给予公司2025年46倍PE，对应目标价7130元，维持买入评级。

风险提示：AIPC应用落地、汽车智能化推广及智能物联网业务拓展不及预期，以及业务分部结构导致的利润波动风险。