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基础化工行业周报总结（2023年08月03日）

核心内容概览

本周基础化工行业整体呈现上涨趋势，行业指数涨幅为0.85%，弱于沪深300指数的4.47%。基础化工子行业中，钛白粉、聚氨酯、煤化工涨幅居前，分别为6.19%、4.13%和3.85%。部分化工产品价格显著上涨，而另一些则出现下跌，整体行业表现分化。

主要观点

1. 行业走势

• 基础化工行业整体上涨，部分子行业表现强劲。
• 钛白粉、聚氨酯、煤化工涨幅靠前，显示行业复苏迹象。
• 沪深300指数涨幅显著，基础化工行业表现相对温和。

2. 价格走势

• 涨幅前五产品：锦纶切片（42.07%）、氯化铵（20.69%）、百草枯（17.39%）、液氨（17.36%）、苯酚（14.34%）。
• 跌幅前五产品：PA66切片（-48.49%）、丁腈橡胶（-9.29%）、烧碱（-6.15%）、双氧水（-3.86%）、国产维生素B2（-3.85%）。

3. 行业动态

• 原油市场：受供应短缺及地缘政治紧张局势影响，原油价格持续上涨，WTI原油价格达80.58美元/桶，布伦特原油价格达84.99美元/桶。
• 钛白粉：价格小幅上涨，市场均价15296元/吨，涨幅0.92%。龙头企业发函宣涨，市场情绪有所回暖。
• 聚氨酯：聚合MDI和纯MDI价格均上涨，但下游需求疲软，市场成交清淡。
• 农化产品：草甘膦价格先涨后跌，尿素价格回暖，市场预期积极。
• 制冷剂：R22、R134a、R125、R32、R410a等产品价格波动明显，市场供需格局待观察。
• 锂电化学品：碳酸锂价格持续下跌，六氟磷酸锂市场均价降至142000元/吨，跌幅6.58%。下游需求疲软，市场情绪偏悲观。

关键信息

行业重点动态

• 钛白粉：市场报价上涨，供需结构改善，宏观经济预期支撑价格反弹。
• 原油：供应短缺和地缘紧张支撑价格上涨，市场情绪乐观。
• 农化：尿素和草甘膦库存低位，需求复苏预期增强。
• 制冷剂：行业供需格局有望再平衡，价格中枢上移。
• 芳纶：作为三大超强纤维之一，应用广泛，需求增长快，新兴应用领域扩展空间大。
• 锂电化学品：碳酸锂价格持续下跌，六氟磷酸锂市场承压，需求疲软。

投资建议

• 增持主线：
  • 芳纶板块：关注泰和新材，受益于行业需求增长和新兴应用场景。
  • 制冷剂板块：关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技，供需格局有望反转。
  • 农化板块：关注兴发集团、江山股份、新安股份、华鲁恒升，受益于库存低位和需求复苏。
  • 新能源赛道：关注鼎际得、鹿山新材、信德新材等成长股，穿越周期投资机会明显。

风险提示

• 原油价格波动可能影响整体成本。
• 需求不达预期可能拖累行业复苏。
• 宏观经济下行可能对化工行业造成压力。

重点公司公告

• 万华化学：上半年营收876.26亿元，净利润85.68亿元，同比下降。MDI、TDI等装置投产，产品产销量增长。
• 玲珑轮胎：反倾销税率由21.09%降至4.52%，降幅达16.57%，提升公司竞争力。
• 湖北宜化：拟使用募集资金对子公司增资，用于技改搬迁项目。
• 藏格矿业：获准建设锂硼开采项目，拟生产电池级碳酸锂5万吨/年。
• 凌玮科技：子公司入选国家级“专精特新”企业，提升公司品牌形象和市场认可度。

化工新股

• 康鹏科技（688602.SH）：专注于精细化工领域，产品覆盖新能源电池材料、显示材料、电子化学品等，公司具备较强的技术研发能力，符合国家战略需求。

总结

本周基础化工行业整体上涨，部分子行业表现亮眼，如钛白粉、聚氨酯、煤化工。但部分产品价格下跌，显示行业分化严重。原油价格上涨支撑了部分化工品成本，而锂电化学品价格持续下跌，市场情绪偏悲观。分析师建议关注芳纶、制冷剂、农化等板块，同时关注新能源赛道成长股。风险提示包括原油波动、需求不足及宏观经济下行。