20240429-开源证券-华阳股份-600348.SH-公司2024年一季报点评报告_煤炭量价致业绩承压_提分红彰显投资价值_4页_893kb

华阳股份（600348SH）发布2024年一季报，受煤炭量价齐跌影响，公司业绩显著下滑，营收同比下降26.5%，净利润下滑近50%。分析师维持“买入”评级，预计2024-2026年净利润虽仍为负增长，但2025年后将逐步恢复增长。公司在建煤矿合计1000万吨，未来产能仍有扩张空间。同时，新能源业务（如钠离子电池、光伏组件）稳步推进，转型业务逐渐形成增长点。此外，公司大幅提高分红比例，当前股息率高达7.7%，进一步彰显投资价值。风险方面，需警惕煤炭价格下跌、新增产能不及预期及新业务转型不及预期等风险。