20211015-宝城期货-沪胶周报_16页_1mb

研究创造价值 - 陈栋（宝城期货有限责任公司）

核心内容概览

本报告为2021年10月15日发布的沪胶周报，涵盖橡胶期货市场走势、市场信息、现货库存行情、合成胶市场动态、轮胎行业运行情况以及国内外天胶库存数据，同时提供后市展望和宝城期货各地营业部信息。

主要观点与关键信息

一、本周行情评述

• 沪胶2201合约：本周沪胶期货震荡上行，最高触及15080元/吨，最终收于14590元/吨，涨幅2.47%。成交量2104943吨，持仓量189515手，仓差19901手。
• 标胶2112合约：标胶期货震荡整理，最高上冲至12200元/吨，最终收于11660元/吨，涨幅2.29%。成交量88709吨，持仓量13654手，仓差-1856手。
• 市场情绪：在消化外部系统性风险后，市场情绪有所修复，沪胶期货进入高位震荡整理阶段。

二、本周市场信息

1. 美国非农数据：9月新增就业人数19.4万，低于预期，但失业率降至4.8%，为2020年2月以来最低。
2. 中国制造业PMI：9月财新制造业PMI上升至50.0，综合PMI上升至51.4，但官方制造业PMI下滑至49.6，显示经济复苏动能减弱。
3. 汽车行业数据：
   • 9月广义乘用车零售销量160.6万辆，同比减少17.3%。
   • 新能源乘用车批发销量35.5万辆，同比增长184.4%。
   • 1-9月汽车产销分别增长7.5%和8.7%，但增速放缓。
   • 新能源汽车产销分别增长1.8倍和1.9倍。
4. 重卡市场：9月销量6万辆，同比下降60%，重卡市场已连续六个月下滑，累计销量同比下降0.2%。
5. 外贸数据：前三季度货物贸易进出口总值28.33万亿元，同比增长22.7%。
6. 用电量：9月全社会用电量增长6.8%，累计增长12.9%。
7. IMF预测：下调全球经济和美国经济增长预期，至5.9%和6%，同时警告通胀风险。
8. 美联储政策：可能于11月中旬或12月中旬开始缩减资产购买规模，预计明年年中结束。

三、现货库存行情

• 沪胶现货市场：价格窄调，云南天然橡胶市场价格小幅下跌，但期货价格上涨带动现货跟涨。
• 主要胶种价格：
  • SCRWF(21年民营)：13200-13300元/吨，跌100元/吨。
  • TSR20#：12100-12200元/吨，维持不变。
  • 20年SCR5#：12200-12300元/吨，维持不变。
  • SCR10#：12000-12200元/吨，跌50元/吨。
  • 9710：12200-12300元/吨，跌100元/吨。
• 青岛保税区库存：一般贸易库库存33.49万吨，环比增加0.28万吨；区内库存6.84万吨，环比增加0.16万吨。

四、合成胶市场动态

• 丁二烯市场：小幅上行，询盘积极性改善，下游工厂刚需采购。
• 顺丁橡胶（BR9000）：主流价格维持盘整，华北、华东、华南地区价格在15000-15300元/吨之间。
• 乳聚丁苯橡胶（1502、1712）：价格窄调，终端需求疲软，市场观望情绪浓厚。

五、轮胎行业动态

• 全钢胎开工负荷：山东地区全钢胎开工负荷58.53%，较上周提升7.73个百分点，但较去年同期下降16.16个百分点。
• 半钢胎开工负荷：山东地区半钢胎开工负荷54.56%，较上周提升5.28个百分点，但较去年同期下降15.65个百分点。
• 行业趋势：受终端需求疲软影响，部分厂家降产，开工负荷仍处低位。

六、后市展望

• 沪胶2201合约：预计维持在14000-15000元/吨区间震荡。
• 标胶2112合约：预计维持在11200-12000元/吨区间震荡。
• 市场展望：在全球流动性趋紧和胶市基本面不佳的背景下，沪胶2201合约筑底行情或将延续，短期内难以扭转中期下行趋势。

总结

本报告综合分析了橡胶期货市场、现货市场、合成胶市场、轮胎行业以及宏观经济数据，指出当前市场在宏观政策和供需基本面的双重影响下，呈现震荡整理态势。尽管部分数据如新能源汽车销量和外贸表现良好，但整体汽车市场和重卡销量仍面临压力，对橡胶需求构成拖累。预计短期内沪胶和标胶将维持震荡格局，市场需关注美联储政策、极端天气及变异毒株对供应端的影响。