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金彩晨会总结

核心内容概述

2013年6月19日的金彩晨会总结涵盖了房地产市场、环保行业、国际股市、大宗商品、市场情绪、资金面、债券市场及投资策略等多个方面，整体呈现市场波动加剧、政策调控压力存在、投资者情绪谨慎的态势。

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房地产市场分析

5月房价走势

• 环比涨势略缓：
  • 环比价格上涨的城市个数减少，而下降的城市个数增加。
  • 涨幅有所收窄。
• 调控压力不减：
  • 土地溢价率再次上涨。
  • 房企资金状况良好，对调控的承受力增强。
• 同比涨幅：中国5月70个大中城市房价同比上涨6%。

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环保行业中期策略

超预期板块分析

• 大气治理：预计年内围绕PM2.5治理将有重磅政策出台，包括脱硫、除尘器改造等，将推动市场空间扩展，企业业绩有望提升。
• 固废处理：根据国家“十二五”规划，新增垃圾焚烧厂200座，龙头企业有望每年获得5-6座焚烧厂合同，存在较大增长潜力。

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国际股市对A股的影响

• 美联储政策预期：市场普遍预期美联储将继续维持每月850亿美元的量化宽松政策，对A股市场流动性前景持乐观态度。
• 美股表现：道琼斯指数上涨0.87%，纳斯达克指数上涨0.17%，德国DAX指数上涨0.87%，整体表现偏强。
• 欧洲市场：欧洲主要指数小幅波动，投资者等待美联储会议结果。

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大宗商品对A股影响

• 国际油价：因担忧叙利亚冲突影响中东石油供应，国际油价继续攀升，达到9个月高点。
• 黄金市场：受美国新屋开建数据和美元汇率反弹影响，金价下跌。
• 资源类板块：整体表现偏负面，受大宗商品价格波动影响较大。

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市场情绪分析——沪深300股指期货

• 期指走势：主力合约IF1307早盘高开低走，午后企稳回升，收盘上涨0.31%。
• 成交量与持仓量：成交量大幅增加，持仓量明显减少，市场分歧加大。
• 空方减仓：空方减仓幅度明显多于多方，预示期指价格下行压力有所缓解。

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资金面观察

• SHIBOR利率：短期SHIBOR涨跌互现，其中1W利率下跌近15个基点，美元指数小幅上涨。
• 央行操作：央行暂停正逆回购操作，仅发行20亿央票，传递政策稳定的信号。
• 流动性状况：资金面仍偏紧，隔夜回购利率4.88%，7天回购利率6.89%，均高于年初均值。
• 市场预期：多数观点认为6月底后资金价格将回归均衡，但下半年波动仍大；部分谨慎观点认为流动性紧张将在第三季度持续。

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聚宝盆提示

• 调出股票：京能热电（600578）、万华科学（600309）被调出价值投资股票池。
• 调出理由：
  • 股价无明显支撑。
  • 中长期均线趋于空头排列。
  • 存在弱势整理或震荡下行风险。

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债券市场分析

上周回顾

• 主要指数下跌：中债综合指数累计下跌0.32%。
• 信用债表现：信用债跌幅小于利率债。
• 债券期限：长期债券表现优于中短期债券。

后市展望

• 利率产品：短期资金面紧张难以缓解，CPI低于预期，央行货币政策趋紧可能性较低，短端收益率将保持平稳。
• 信用产品：在基本面支持下，城投债具有较高投资价值，建议配置信用等级高、久期长的地方城投债。
• 可转债策略：建议采取偏防御策略，保持中等仓位，等待股市好转时机。

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金彩视点

短期走势分析

• 资金面紧张：流动性偏紧局面未明显缓解，资金成本高企。
• 市场人气低落：市场情绪谨慎，操作难度上升，个股活跃度下降。
• 政策与IPO影响：汇金公司出手护盘，但流动性紧张及7月IPO重启仍制约市场中期走势，短期难以突破弱势震荡格局。

投资策略建议

• 控制仓位：在市场止跌企稳前，建议控制仓位，谨慎观望。
• 结构性机会：行业分化常态化，结构性机会值得关注。
• 布局时机：光伏概念、锂电池概念、中报业绩增长确定性的半导体、传媒等行业具备较好的布局时机。

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风险提示

• 市场风险：提醒投资者理性看待市场，避免盲目投资。
• 投资准则：强调“买者自负”和“股市有风险，入市须谨慎”，建议投资者安全第一，切勿冒险。