20221021-太平洋-华利集团-300979.SZ-华利集团_业绩略超预期_中长期产业地位提升逻辑不变_4页_482kb

华利集团（300979）总结

核心内容概述

华利集团（股票代码：300979）是一家专注于纺织服饰及纺织制造的公司，近期发布了2022年前三季度业绩预告，显示其业绩略超预期。公司作为国际头部品牌的核心供应商之一，具备较强的市场竞争力和成长潜力。分析师郭彬对华利集团的未来表现持积极态度，认为其在中长期具备提升产业地位的逻辑，并给出了目标价86元的买入建议。

主要观点

• 业绩表现：2022年前三季度，公司预计实现归母净利23.97-24.96亿元，同比增长20%-25%；扣非归母净利润同样增长20%-25%。其中，第三季度单季归母净利预计8.35-9.35亿元，同比增长18%-32%，扣非归母净利润增长24%-38%。

• 汇率影响：美元对人民币汇率在Q3上行，平均上涨约6%，由于公司收入以美金结算，汇兑损益对当期利润有增厚作用。剔除汇率影响后，净利润增速预计在20%左右。

• 行业环境：尽管面临海外通胀、消费放缓等压力，公司仍能保持较快增长，主要得益于下游客户订单稳定，以及作为核心供应商的议价能力。

• 中长期前景：公司正逐步成长为全球运动休闲制鞋行业的龙头，市场份额持续提升。中长期来看，管理效率和规模效应的提升将推动其进一步发展，行业格局优化将带来市占率提升的机会。

• 投资评级：分析师维持“买入”评级，预计2022-2024年净利润分别为34.00亿、41.75亿、50.51亿，对应市盈率分别为15.40x、12.54x、10.37x，认为当前估值具备配置性价比。

关键信息

股票数据

• 总股本/流通（百万股）：1,167 / 146
• 总市值/流通（百万元）：54,219 / 6,787
• 12个月最高/最低（元）：95.40 / 46.46

盈利预测与财务指标

风险提示

• 海外需求放缓
• 原材料价格波动
• 新建产能进度不及预期

投资评级说明

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间

销售团队信息

联系方式

• 投诉电话：95397
• 投诉邮箱：kefu@tpyzq.com
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• 证券分析师：郭彬
  • 电话：18621965840
  • 邮箱：guobin@tpyzq.com
  • 执业资格证书编码：S1190519090001

重要声明

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