20230608-中泰国际证券-每日晨讯_6页_408kb

2023年6月8日市场分析

政策动态

1. 港交所推进人民币柜台交易

   • 6月19日将推出港币-人民币双柜台机制。
   • 研究允许内地投资者通过“港股通”买卖人民币柜台证券（无时间表）。
   • 人民币存款在港达近1万亿元，或有投资需求。

2. 大行下调存款利率

   • 多家国有大行自6月8日起下调3年期、5年期定存利率15个基点。
   • 政策信号意在降低银行负债成本，促进资金流向股市与楼市。

3. 自贸区税收优惠

   • 广东自贸区累计35项税收创新措施入选改革经验。
   • 计划推进粤港澳服务规则对接。

4. 日本央行资产出售

   • 日本央行将在经济达2%目标后出售ETF，未实现利润约16万亿日元。
   • 出售不会影响市场稳定。

行业动态

• 房地产：北京住建委拟允许共有产权住房满5年可按市价转让。
• 汽车：5月乘用车零售1759万辆，同比增长30%，新能源车增长55%。
• 宏观策略：中国5月出口同比-75%（低于预期），进口同比-45%（优于预期），显示内需复苏缓慢。

研报及市场动态

1. 港股5月表现

   • 恒指跌83%至18234点，国企指数跌80%，券商板块平均跌54%。
   • 新股破发率达100%，融资额同比下降73%。

2. 主题研报摘要

   • 中泰国际
     • 证券行业：估值吸引力提升，中特估与投行业务或成主线。
     • 策略：港股估值处于低位，建议把握底部机会，关注消费、医药、能源等行业。

3. 风险提示

   • 宏观经济下行、政策不及预期、监管政策收紧。

数据与结论

• 基本面：中国经济复苏缓慢，外需压力大，内需逐步回暖。
• 估值：恒生指数预测PE 8.8倍，处于低位。
• 市场情绪：外资情绪低迷，港汇转弱，但政策预期与情绪修复可能推动短期反弹。