20240426-山西证券-非银行金融行业周报_公募费改全面落地_高质量发展渐行渐稳_11页_1003kb

非银行金融行业周报（20240415-20240419）总结

过去一周（2024年4月15日—4月19日）非银行金融行业表现强劲，申万一级非银金融指数上涨304%，在31个行业中排名第4，证券Ⅲ指数上涨211%。个股中，首创证券、渤海租赁和中粮资本表现突出，涨幅分别达1222%、1076%和1001%；而*ST中期和九鼎投资则出现大幅下跌。整体市场方面，沪深300指数上涨189%，创业板指数下跌0.39%。

政策动态

公募费率改革全面落地
4月19日，证监会发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，主要包括两个方面：股票交易佣金费率下调及基金管理人证券交易佣金分配比例上限调整。新规对被动型基金进行限制，禁止基金交易佣金用于支付研究服务费或流动性服务费用，并要求佣金费率不得超过市场平均费率。此前数据显示，股票型基金中78.2%为被动或增强指数基金，费率调整将给券商带来收入压力。同时，佣金分配比例上限由30%降至15%，鼓励券商交易模式发展。

此次改革是落实2023年中央金融工作会议精神的重要配套政策，旨在提高行业服务能力和研究质量，改善无序竞争，推动高质量发展。

监管措施

此外，证监会近期还公布了五项资本市场对港合作措施，进一步优化沪深港通机制，支持香港国际金融中心地位。同时，证监会还发布了《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，为科技企业融资提供便利，特别是支持突破关键核心技术的科技型企业。

行业数据

市场表现与规模

• 股票成交额上周达4.93万亿元，日均成交额0.93万亿元，环比上涨117%。
• 融资融券、股票质押方面，截至4月19日，两融余额达1.53万亿元，环比下降0.56%；质押股数占总股本比为4.43%。

公司业绩

• 东北证券、国信证券、首创证券等多家券商发布2023年报：东吴证券营收同比增长275%，东北证券净利润同比增长189%，国信证券营收同比增908%，利润增长557%。部分券商因监管问题被立案，如东吴证券因未勤勉尽责被证监会立案。

风险提示

行业面临的潜在风险包括宏观经济数据不及预期、资本市场改革不及预期、二级市场活跃度不足以及金融市场波动。

整体来看，政策导向明确，长期发展趋势向好，但短期需关注改革落地节奏及具体市场影响。