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每日晨报总结（2022年9月26日）

核心内容概述

2022年9月26日的每日晨报涵盖了科技、互联网、消费及全球市场动态，分析了VR头显市场、互联网行业表现、主要指数走势、商品及外汇价格变动、港股及国企指数成分股情况等内容，同时提供了投资建议与评级信息。

科技行业

VR头显市场动态

• Pico 4发布：字节跳动旗下VR品牌Pico于9月22日发布Pico 4，具备 $4\mathrm{K} + 90\mathrm{Hz}$ 显示、1200 PPI、105度FOV，对比Quest 2的773 PPI和90度FOV有显著提升，采用Pancake光学方案，提供更多瞳距调节选择。
• 市场增长：全球和中国VR头显市场在2022年上半年均取得增长，Meta仍主导全球市场，而Pico在中国市场份额领先。
• 价格与内容：VR设备价格下降带动消费级出货量提升，未来内容创新将成为设备商竞争的关键。
• 投资建议：建议关注Pico 4销售表现、Meta和苹果新品，供应链受益者包括歌尔股份和兆威机电。

互联网行业

行业动态

• 李佳琦复播：李佳琦淘宝直播间于9月20日复播，观看人次超6300万，表明头部主播回归有助于维持平台用户粘性。
• 百度移动生态优化：百度APP在“看、搜、问、购”场景持续优化，视频分发同比增长30%，搜索规模增长17%，创作者数量超500万。

投资建议

• 行业评级：互联网行业被评定为“领先”。
• 重点公司：首选美团（3690 HK/买入），看好京东（JD US/9618 HK；买入）和网易（NTES US/9999 HK；买入）的业务表现。

全球主要指数

主要商品及外汇价格

恒指技术走势

• 恒生指数：17,933.27
• 50天平均线：19,440.66
• 200天平均线：20,581.18
• 14天强弱指数：28.60
• 沽空：15,800百万港元

消费行业

周报重点

• 餐饮：呷哺呷哺推出新品牌“趁烧”，首店于9月24日在上海开业。
• 乳业：蒙牛推出与上海迪士尼合作的玲娜贝儿冰激凌，冰淇淋是高增长细分品类。
• 咖啡/茶：蜜雪冰城准备上市，奈雪为全自营模式。
• 旅游：香港放宽入境旅客检疫规定，仅需3天家庭医学监测。

投资启示

• 消费复苏：疫情反复导致消费趋势波动，但内地疫情风险地区减少，4季度销售有望复苏。
• 啤酒行业：华润啤酒和百威亚太股价表现优于大市。
• 茶饮市场：农夫山泉茶饮市场份额增长，毛利率保持良好。
• 李宁：具备精益库存和强劲品牌力。

本周经济数据

美国

• 9月27日：新屋销售预期为500千，耐用品订单预期为0.20%。
• 9月29日：首次申领失业救济金人数预期为215千。

中国

• 9月29日：制造业采购经理人指数预期为49.20。

交银国际研究报告摘要

• 近期报告：涵盖科技、互联网、消费、医药、房地产等多个领域，分析行业趋势与投资机会。
• 重点公司：如康方生物、越秀地产、汇通达网络等被给予买入评级。
• 分析员评级：
  • 个股评级：买入、中性、落后、无评级。
  • 行业评级：领先、同步、落后。

恒生指数成分股表现

国企指数成分股表现

评级定义

• 个股评级：
  • 买入：预期个股未来12个月总回报高于相关行业。
  • 中性：预期个股未来12个月总回报与相关行业一致。
  • 落后：预期个股未来12个月总回报低于相关行业。
  • 无评级：分析员对个股未来12个月总回报与相关行业无明确观点。
• 行业评级：
  • 领先：预期行业表现优于大盘。
  • 同步：预期行业表现与大盘一致。
  • 落后：预期行业表现低于大盘。

披露与免责声明

• 分析员披露：报告作者声明其观点反映个人看法，与薪酬无关，无内幕消息。
• 商务关系披露：交银国际与部分公司存在投资银行业务关系。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，交银国际不对内容准确性或可靠性负责，投资者应自行评估。

总结

综上所述，每日晨报提供了对科技、互联网、消费等行业及全球市场的重要分析，强调了VR头显市场增长潜力、头部主播回归对消费的刺激作用、啤酒及茶饮行业的复苏机会，以及主要指数与商品价格的变动趋势。同时，报告给出了对相关个股的投资建议和评级，提醒投资者注意潜在利益冲突与免责声明。