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每日晨报总结 - 2024年2月21日

一、互联网行业

核心内容

2024年春节线上消费热度高，推动了1季度平台业绩的稳健增长。OTA行业表现突出，内地游呈量价齐升，中长线出游订单增长显著，出境游短线目的地恢复更快。预计2024年1季度OTA平台业绩预期有上调空间。

主要观点

• OTA平台：春节期间内地游呈量价齐升，中长线出游订单增长显著，出境游短线目的地恢复更快。
• 本地生活及交通出行：美团和抖音春节假期日均消费规模分别同比增长36%和153%，预计1季度美团核心业务收入同比增长23-24%。
• 游戏行业：春节假期游戏表现符合预期，《和平精英》、《金铲铲之战》、《梦幻西游》等有双位数增长。预计网易1季度手游收入同比增长双位数，腾讯1季度本土手游收入同比增长个位数。
• 文娱行业：春节档电影票房和观影人次均创纪录，《热辣滚烫》对阅文2024年上半年收入贡献约2-4%，利润贡献估计在中个位数比例。
• 投资建议：看好教育、OTA、游戏行业，关注腾讯和网易新游表现，文娱内容行业流量稳定，市场竞争压力小，有持续利润优化的平台。

二、消费行业

核心内容

春节假期旅游消费增长显著，显示消费潜力巨大。消费者出行半径明显扩大，新兴旅游目的地表现优异。

主要观点

• 旅游消费：2024年春节假期国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，总花费6326.87亿元，同比增长47.3%。
• 出行数据：铁路、公路、水路和民航客运量累计3.1亿人次，同比增长39%。旅行社及相关服务日均销售收入同比增长1.2倍，旅游游览和休闲观光服务日均销售收入分别增长70%和40%。
• 服务消费：全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长8.5%。春节假期全国电影票房为80.16亿元，同比增长18.6%，观影人次为1.63亿，同比增长26.4%。
• 投资启示：尽管假期延长带来积极影响，但部分消费力从高线城市转移到低线城市及农村，尚未完全反映在数据中。消费稳步复苏，春节是龙年的良好开端。

三、全球主要指数表现

核心内容

全球主要指数表现各异，恒生指数和国指有所上涨，但整体表现不佳。

关键数据

• 恒生指数：收盘价16,248，升跌0.59%，年初至今升跌-3.41%。
• 国指：收盘价5,519，升跌0.63%，年初至今升跌-4.32%。
• 上证A股：收盘价3,064，升跌0.42%，年初至今升跌-1.77%。
• 上证B股：收盘价251，升跌0.14%，年初至今升跌8.21%。
• 深证A股：收盘价1,687，升跌0.52%，年初至今升跌-12.28%。
• 深证B股：收盘价1,028，升跌-0.34%，年初至今升跌-4.91%。
• 道指：收盘价38,564，升跌-0.17%，年初至今升跌2.32%。
• 标普500：收盘价4,976，升跌-0.60%，年初至今升跌4.31%。
• 纳指：收盘价15,631，升跌-0.92%，年初至今升跌4.13%。
• 英国富时100：收盘价7,719，升跌-0.12%，年初至今升跌-0.18%。
• 法国CAC：收盘价7,795，升跌0.34%，年初至今升跌3.34%。
• 德国DAX：收盘价17,068，升跌-0.14%，年初至今升跌1.89%。

四、主要商品及外汇价格

核心内容

主要商品及外汇价格出现不同趋势，布兰特原油和黄金价格小幅上涨，而日圆、期银、期铜等则出现下跌。

关键数据

• 布兰特原油：收盘价83.29，三个月升跌1.14%，年初至今升跌8.06%。
• 期金：收盘价2,011.50，三个月升跌1.71%，年初至今升跌-2.47%。
• 期银：收盘价23.09，三个月升跌-1.28%，年初至今升跌-2.96%。
• 期铜：收盘价8,364.50，三个月升跌1.42%，年初至今升跌-1.32%。
• 日圆：收盘价149.78，三个月升跌-0.95%，年初至今升跌-5.87%。
• 英镑：收盘价1.27，三个月升跌1.33%，年初至今升跌-0.68%。
• 欧元：收盘价1.08，三个月升跌-1.06%，年初至今升跌-2.02%。
• HIBOR：4.58，三个月升跌0.00%，年初至今升跌-8.82%。
• 美国10年债息：4.27，三个月升跌-3.32%，年初至今升跌0.58%。

五、医药行业周报

核心内容

医药行业本周反弹明显，GLP-1赛道持续强势，建议布局业绩超预期机会。

主要观点

• GLP-1赛道：替尔泊肽2023年收入超53亿美元，司美格鲁肽系列产品收入约216.15亿美元，同比增长88.78%。
• 政策影响：“港澳药械通”医疗服务价格新规出台，鼓励药品和医用耗材在平台上采购，加强对项目落地的监管。
• 投资建议：当前估值处于底部区间，板块仍具较高弹性，建议关注创新药销售和国企改革相关标的。

六、其他行业及公司表现

核心内容

各行业及公司表现差异显著，部分公司股价表现强劲，部分则有所下跌。

关键信息

• 港股表现：恒生指数成分股中，部分公司如长和实业、中电控股、汇丰控股等表现良好，但部分如新鸿基地产、龙湖集团等出现下跌。
• 美股表现：阿里巴巴、网易等中概股表现波动，部分公司如京东、美团等在港股中也有显著表现。
• 投资建议：关注头部券商、创新药企业及新游表现，同时留意消费、旅游等行业的持续增长潜力。

七、分析员披露及免责声明

核心内容

报告作者及交银国际证券有限公司及其关联方可能持有相关证券，需注意潜在利益冲突。

关键信息

• 分析员披露：报告作者未在30日前买卖提及的证券，无相关职位或财务利益。
• 免责声明：本报告为高度机密，仅供客户阅览，不得复制、分发或用于其他用途。交银国际证券不承担任何因依赖报告内容而产生的损失责任。

八、评级定义

核心内容

报告中使用“买入”、“中性”、“落后”等评级，用于评估个股及行业表现。

关键信息

• 个股评级：买入、中性、落后、无评级。
• 行业评级：领先、同步、落后。

九、总结

2024年2月21日的晨报显示，互联网和消费行业在春节假期表现出强劲的增长势头，尤其在旅游、本地生活及游戏领域。医药行业反弹明显，GLP-1药物表现强劲，政策支持带来积极影响。全球主要指数表现分化，港股和美股中部分公司股价上涨，部分下跌。投资建议方面，看好教育、OTA、游戏等细分领域，同时建议关注创新药和国企改革机会。交银国际证券有限公司及关联方可能持有相关证券，需注意潜在利益冲突。整体来看，消费行业和医药行业表现突出，具备增长潜力。