20210208-美尔雅期货-鸡蛋周报_蛋价止跌回暖_期货继续走强_15页_982kb

蛋价止跌回暖总结

核心内容

本报告为美尔雅期货发布的《鸡蛋周报 20210208》，由研究员章佩英撰写，主要分析了2021年2月上旬鸡蛋市场基本面、相关商品价格走势以及投资策略建议。报告指出，鸡蛋市场在节前出现止跌回暖趋势，但节前消费时间有限，预计蛋价将震荡调整。同时，报告对鸡蛋期货合约JD2105、JD2109及价差JD59进行了策略分析，建议投资者在节前谨慎操作，年后再根据市场情况入场。

主要观点

1. 蛋鸡存栏量下降

• 2021年1月蛋鸡总存栏为11.987亿只，环比下跌1.10%，同比下跌7.06%。
• 尽管月内淘鸡出栏量减少，但依然多于新开产蛋鸡数量，导致在产蛋鸡存栏量继续下降。
• 预计2月蛋鸡养殖利润将继续下降，甚至跌破0轴。

2. 蛋价止跌回暖

• 节日临近，消费有所好转，且流通环节库存不大，贸易商顺势出货拉涨蛋价。
• 截至2月5日，主产区鸡蛋均价为3.81元/斤，环比下跌0.27元；主销区均价为3.88元/斤，环比下跌0.64元。
• 预计节前蛋价以震荡调整为主，局部地区或有小幅上调。

3. 鸡苗价格小幅上涨

• 截至2月5日，主产区蛋鸡苗平均价为3.30元/羽，环比上涨1.54%。
• 养殖利润仍处于较低水平，养殖单位补栏积极性一般，鸡苗价格小幅上涨。
• 1月以来发生三起亚型高致病性禽流感，需关注春节前后疫情发展对补栏意愿的影响。

4. 淘汰鸡价格偏弱

• 截至2月5日，主产区淘汰鸡平均价为4.22元/斤，环比下跌1.86%。
• 春节前东北、河北等地淘鸡量偏大，但临近春节淘鸡需求有限，屠宰企业走货一般。
• 本周屠宰场开始放假停工，预计节前淘鸡价格将继续偏弱。

5. 相关商品价格走势

• 生猪养殖利润：2月5日当周自繁自养生猪养殖利润为1901.52元/头，环比下跌10.25%；出售仔猪毛利为1089.82元/头，环比上涨0.83%。
• 肉禽价格：
  • 毛鸭苗：3.64元/羽，环比上涨60.35%
  • 817肉鸡苗：1.27元/羽，环比上涨60.76%
  • 白羽肉鸡苗：3.36元/羽，环比上涨19.57%
  • 毛鸭：8.91元/公斤，环比上涨1.14%
  • 817肉鸡：9.10元/公斤，环比上涨1.79%
  • 白羽肉鸡：8.05元/公斤，环比下跌5.29%
• 肉禽养殖利润：
  • 817肉杂鸡：1.45元/羽，环比上涨7.41%
  • 白羽肉鸡：1.89元/羽，环比下跌6.44%

关键信息

• 蛋鸡存栏量持续下降，养殖利润偏低，预计2月将进一步下滑。
• 节前消费带动蛋价止跌回暖，但库存有限，波动空间不大。
• 鸡苗价格小幅上涨，但养殖单位补栏意愿不强，需关注疫情对市场的影响。
• 淘汰鸡价格偏弱，受春节前需求减少影响。
• 生猪养殖利润下降，但仔猪毛利有所上涨。
• 肉禽市场整体表现分化，毛鸭和817肉鸡苗价格大幅上涨，白羽肉鸡苗价格小幅上涨，但肉鸡价格有所下跌。
• 817肉杂鸡养殖利润上涨，白羽肉鸡养殖利润下降。

投资策略建议

• JD2105合约：

  • 上周处于反弹趋势，市场预期春节前后产能缩减，多头情绪强烈。
  • 建议空单择机清仓，多头适当平减，防范节日期间市场大幅波动风险。

• JD2109合约：

  • 上周震荡走强并创新高，支撑逻辑为预期21年9月产能偏低，中秋旺季可期待。
  • 建议多空持仓均择机离场，年后再根据现货市场情况入场。

• JD59价差：

  • 上周价差窄幅震荡，先强后弱，目前由JD2105主导。
  • 预计春节前后JD2109合约可能向上突破，价差或阶段性走弱，考验下方-500元/500千克支撑。
  • 建议节前空仓，年后再择机入场。

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