20240801-大越期货-沥青期货早报_34页_1mb

沥青期货早报总览

本报告分析2023年中沥青期货市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面、主力持仓和预期等。分析师金泽彬指出，短期内市场可能偏多窄幅调整。

基本面分析： 供应端，国内沥青计划排产量环比降幅大，产能利用率降至24.8%，产量减少58.4%，检修量增加，供应压力有所缓解。需求端，降水天气减弱刺激需求复苏，整体需求复苏乏力。成本方面，原油价格支撑沥青，但沥青利润亏损减少，支撑短期价格。

基差情况： 7月31日山东现货价3555元/吨，09合约基差-50元/吨，现货升水期货，偏空信号。

库存动态： 社会库存环比减少27.8%，厂内库存略增，港口稀释沥青库存大幅上升42.50%，整体偏空，库存去化缓慢。

盘面走势： 期货合约MA20线下方运行，期价弱势，显示短期偏空走势。

主力持仓： 主力净空头持仓且空头减少，反映市场空头力量减弱，但仍偏中性。

预期展望： 原油支撑带来利多，但高价货源需求不足和需求下行构成利空，目标价域窄幅调整。短期由于利润修复、需求复苏预期和原油支撑，或小幅回升，但需关注原油价格波动和沥青焦化利润差变化。

主要逻辑与风险： 逻辑支撑供应减少和成本高位，风险包括原油走势，利润差不确定性。

报告期末包含免责声明和数据来源，强调信息仅供参考。