20130814-中国银河-银河证券公司研究速览_30页_614kb

报告摘要

公司研究速览总结

核心内容概览

本报告汇总了多家公司在2013年8月13日的最新研究评级与分析师观点，涵盖多个行业，包括旅游文化、半导体、房地产、化工、金融、环保、家电等。各分析师对公司的经营状况、行业前景、盈利预期及估值进行了详细分析，并给出了相应的投资建议。

主要观点与关键信息

一、【新财富高评级】

证券代码	证券简称	评级机构	本次评级	评级变化	目前价	合理估值
300144	宋城股份	国金证券	买入	维持	16.6	17.5-18.6元
600460	士兰微	华创证券	推荐	维持	7.11	-
600376	首开股份	广发证券	买入	维持	5.92	-
600005	武钢股份	长江证券	谨慎推荐	维持	2.34	-
000553	沙隆达A	银河证券	推荐	维持	9.82	-
300196	长海股份	长江证券	推荐	维持	19.65	-
600387	海越股份	银河证券	推荐	维持	14.34	-
000404	华意压缩	银河证券	谨慎推荐	维持	6.56	-
002035	华帝股份	中信证券	增持	维持	11.47	-
002050	三花股份	中信证券	增持	维持	13.66	-
600446	金证股份	宏源证券	增持	维持	14.71	15元
300298	三诺生物	中投证券	推荐	维持	52.69	61元
600497	驰宏锌锗	广发证券	持有	维持	10.65	-

二、【银河分析师观点】

兆驰股份（002429）

核心观点：电视受累出口低迷，LED成新增长点。
业绩表现：上半年收入25.9亿元，同比增长5.9%，净利润2.4亿元，同比增长5.4%。
投资建议：维持“谨慎推荐”。
目标价：未提供。

华帝股份（002035）

核心观点：盈利稳步增长，旺季有望再超预期。
业绩表现：上半年收入18.2亿元，同比增长54.3%，净利润0.93亿元，同比增长48%。
投资建议：维持“推荐”。
目标价：未提供。

华意压缩（000404）

核心观点：收入大幅增四成，盈利翻倍增长。
业绩表现：上半年收入41.6亿元，同比增长37.2%，净利润10.1亿元，同比增长121.5%。
投资建议：维持“谨慎推荐”。
目标价：未提供。

海越股份（600387）

核心观点：宁波LPG石化项目进入装置安装。
业绩表现：上半年收入3.6亿元，同比增长17.71%，净利润0.55亿元，同比增长30.55%。
投资建议：维持“推荐”。
目标价：未提供。

沙隆达A（000553）

核心观点：业绩大增符合农药景气预期，看好公司长期成长。
业绩表现：上半年收入15.2亿元，同比增长36.08%，净利润1.27亿元，同比增长431.43%。
投资建议：维持“推荐”。
目标价：未提供。

关键行业分析

旅游文化演艺行业

宋城股份：持续高温或致旺季不旺，支撑估值需有效扩张。
- 三亚、丽江项目开业在即，支撑估值。
- 预计2013-2015年EPS分别为0.532元、0.661元、0.843元。
- 给予目标价17.5-18.6元，对应PE 33-35倍。
- 维持“买入”评级。

半导体与LED行业

士兰微：新品快速成长，业绩拐点显现。
- 2013年H1净利润同比增长263.6%，营收增长20.1%。
- 产品布局完整，毛利率优化。
- 给予“推荐”评级。

房地产行业

首开股份：区域布局优化，等待未来发力。
- 上半年结算面积增长50%，但毛利率下降。
- 2013-2014年EPS分别为0.70元、0.84元。
- 给予“买入”评级。

钢铁行业

武钢股份：跟随现货市场，预期内上调9月出厂价。
- 出厂价上调，带动业绩环比改善。
- 预计2013、2014年EPS分别为0.07元、0.12元。
- 维持“谨慎推荐”评级。

LED行业

长海股份：池窑满产在即，新产品稳步推进。
- 7万吨新池窑月底满产，预计贡献约1200万利润。
- 预计2013-2014年EPS分别为0.96元、1.43元。
- 维持“推荐”评级。

厨电行业

华帝股份：三季报预增超预期，催化股价表现。
- 上半年收入18.2亿元，净利润9314万元，处于预告上限。
- 预计2013-2015年EPS分别为0.80元、0.93元、1.06元。
- 维持“增持”评级。

空调部件行业

三花股份：产业环境利好电子膨胀阀持续放量。
- 上半年收入26.96亿元，净利润1.89亿元。
- 电子膨胀阀销量增长，带动业绩提升。
- 给予“增持”评级。

水利工程行业

龙泉股份：上半年收入确认偏慢，拐点或在下半年出现。
- 在手订单充足，预计下半年业绩释放。
- 2013-2015年EPS分别为1.20元、1.80元、2.14元。
- 维持“审慎推荐”评级。

金融IT行业

金证股份：金融创新持续，存量增量业务并重。
- 金融创新类业务收入增长9.27%，传统业务增长10.91%。
- 2013-2014年EPS分别为0.37元、0.50元。
- 给予“增持”评级。

环保与热电行业

富春环保：以“固废处理+环保热电”模式持续扩张。
- 上半年收入27.1亿元，净利润2.34亿元。
- 预计2013-2015年EPS分别为0.42元、0.49元、0.56元。
- 维持“买入”评级。

化工行业

万华化学：估值偏低，节能新政出台，旺季即将来临。
- 2013年EPS为1.40元，PE为12.5倍。
- 预计未来成长确定性高，维持“买入”评级。

投资建议总结

公司	投资评级	目标价（元）	估值区间
宋城股份	买入	17.5-18.6	33-35xPE
士兰微	推荐	-	-
首开股份	买入	-	-
武钢股份	谨慎推荐	-	-
沙隆达A	推荐	-	-
长海股份	推荐	-	-
海越股份	推荐	-	-
华意压缩	谨慎推荐	-	-
华帝股份	增持	-	-
三花股份	增持	-	-
龙泉股份	审慎推荐	-	-
中国化学	推荐	-	-
威孚高科	买入	-	-
长江证券	中性	-	-
腾邦国际	买入	22.7-24.8	32-35xPE
网宿科技	推荐	-	-
金证股份	增持	15元	-
三诺生物	推荐	61元	-
驰宏锌锗	持有	-	-
金科股份	买入	17.16元	12xPE
富春环保	买入	8.4-10.5元	20-25xPE
万华化学	买入	17.53元	12.5-10.2-8.3xPE
安徽合力	推荐	-	-
美的电器	买入	-	-

重点公司亮点

宋城股份

异地扩张项目开业在即，支撑估值。
旅游文化演艺商业模式可扩张性强。

士兰微

新品快速成长，业绩拐点显现。
IDM模式优势明显，产品布局完整。

首开股份

区域布局优化，京外项目结算推动收入增长。
财务杠杆较高，但资金成本下降。

武钢股份

随着现货市场上涨，公司上调出厂价。
出厂价与现货价价差扩大，业绩改善明显。

长海股份

新池窑满产在即，新产品稳步推进。
产品结构优化，毛利率提升。

华帝股份

厨电行业回暖，内生外延增长显著。
产品结构优化，盈利能力增强。

三花股份

电子膨胀阀放量，带动业绩增长。
收购项目并表，推动收入增长。

龙泉股份

在手订单充足，下半年业绩释放预期强。
产能逐步提升，公司未来增长可期。

中国化学

海外项目推进，带动业绩增长。
新签合同额增长，海外市场占比提升。

威孚高科

成长空间大，技术优势明显。
国四法规升级推动行业需求增长。

腾邦国际

B2B机票代理业务稳定增长。
TMC并购推动业绩释放。

网宿科技

CDN行业成长性强，市场占有率领先。
新产品布局完善，盈利结构优化。

金证股份

金融创新推动IT需求增长。
传统与创新业务并重，业绩稳健增长。

三诺生物

血糖仪增长快，海外市场拓展积极。
费用控制不佳，拖累净利润。

驰宏锌锗

业绩超预期，营业外收入增长显著。
铅锌矿储量增长，公司未来增长可期。

金科股份

非公开发行股票，助力公司扩张。
增发项目投资回报高，公司估值合理。

富春环保

“固废处理+环保热电”模式优势明显。
异地并购空间大，公司成长性强。

万华化学

MDI价格进入旺季，公司受益明显。
估值偏低，成长性匹配。

安徽合力

叉车行业复苏，公司业绩超预期。
毛利率稳中有升，费用控制良好。

美的电器

战略转型显成效，整体上市开启新纪元。
小家电市场空间广阔，未来增长可期。

总结

本报告涵盖多个行业的公司研究，重点分析了各公司上半年的业绩表现、未来增长预期及投资评级。总体来看，多数公司业绩表现良好，具备增长潜力，投资建议以“买入”和“推荐”为主。部分公司因行业周期性或市场不确定性，给予“谨慎推荐”或“中性”评级。投资者可重点关注业绩超预期、行业增长明确、估值合理的公司，如宋城股份、华帝股份、三花股份、龙泉股份等。

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